Küresel piyasalarda pozitif kapanışlar hakim olurken Hatice Kolçak, altın ve gümüşteki yükselişin arkasındaki temel nedenleri ve ABD merkezli kritik bir senaryoyu değerlendirdi.
Piyasalardaki Pozitif Seyir ve Veri Akışı
Geçtiğimiz hafta hem yurt içi hem de yurt dışı piyasalar için oldukça kritikti. Analiste göre piyasalar genel olarak iyi bir kapanış gerçekleştirdi. Özellikle değerli metaller kritik seviyelerden dönüş yaptı.
Ons altın 4.175 dolar seviyesinden kapanış yaparken, ons gümüş 62,40 dolar seviyesine ulaştı. Bitcoin ise 62.000 doların üzerinde tutunmayı başardı. ABD borsalarında da benzer bir iyimserlik hakimken, Borsa İstanbul daha çok yatay bir seyir izledi.
Bu pozitif tablonun iki temel nedeni bulunuyor. İlk olarak, Fed Başkanı’nın enflasyonun aşağı yönlü hareket edebileceğine dair açıklamaları dolar endeksini zayıflattı. İkinci olarak, tarım dışı istihdam verisinin beklenenden %50 oranında düşük gelmesi, Fed’in faiz indirimleri için önünü açtı.
Türkiye’de Enflasyon ve Satın Alma Gücü
Yurt içi tarafta TÜİK tarafından açıklanan enflasyon verileri gündemde. Hatice Kolçak’a göre yıllık enflasyon %32, ÜFE ise %28 olarak gerçekleşti. Bu durum, özellikle kira artışları için üst sınırın %32,02 olduğunu gösteriyor.
Ancak analist, resmi rakamlar ile hissedilen enflasyon arasında uçurum olduğunu savunuyor. Özellikle gıda ve kira maliyetlerinin bütçenin %70-80’ini kapsadığını belirtiyor. Buna karşın emekli ve memur zamlarının bu artışların çok altında kaldığını vurguluyor.
Satın alma gücü ancak gelir artışıyla yerine gelir; enflasyonda kalıcı bir düşüş beklemiyorum çünkü gıda enflasyonu tek başına %100’ün üzerinde seyrediyor.
Dolayısıyla mevduat faizlerinin, gerçek enflasyon karşısında parayı korumadığını ve aksine erittiğini ifade ediyor. Bu nedenle piyasaların düştüğü dönemlerde borsa, altın veya gümüş gibi varlıklarda mal toplamanın daha mantıklı olduğunu savunuyor.
Haftalık Ekonomik Takvim ve NATO Zirvesi
Bu hafta ekonomik takvim oldukça sakin görünüyor. Pazartesi günü ABD’den gelecek PMI ve ISM verileri takip edilecek. Çarşamba günü yayımlanacak Fed tutanakları ise piyasada volatilite yaratabilir.
Öte yandan, 7-8 Temmuz tarihlerinde Ankara’da düzenlenecek olan 36. NATO Zirvesi’nin önemine dikkat çekiyor. Özellikle ABD Başkanı Trump’ın Türkiye ile ilgili yapacağı açıklamaların borsa üzerinde olumlu etkiler yaratabileceğini öngörüyor.
Bununla birlikte, jeopolitik risklerin her zaman masada olduğunu hatırlatıyor. Özellikle İran ve ABD arasındaki gerilimlerin petrol fiyatlarını etkileyebileceğini ve ani satışlar getirebileceğini belirtiyor.
ABD’nin Altın Değerleme Senaryosu
Hatice Kolçak, son dönemde ABD’de konuşulan ve “büyük tezgah” olarak adlandırdığı iddialı bir senaryoyu paylaştı. Bu iddiaya göre ABD, bilançosunda 1973’ten beri 42 dolar üzerinden değerlediği 8.133 ton altının fiyatını güncelleyebilir.
Analiste göre ABD, bu altınları güncel piyasa fiyatlarından (örneğin 4.170 dolar) değerleyip Fed’e satarsa, oluşan sıcak para ile tüm borçlarını bir gecede kapatabilir. Eğer böyle bir adım atılırsa, altın fiyatları için mevcut seviyeler “beton gibi” sağlam bir zemin oluşturur.
Sonuç olarak, bu durum sadece ABD’yi değil, elinde altın tutan Çin ve Japonya gibi ülkeleri de etkileyerek altın fiyatlarında devasa bir ralli başlatabilir. Bu senaryonun gerçekleşmesi, altın fiyatlarının bir daha eski seviyelerine inmemesi anlamına gelebilir.