Kıymetli metallerdeki mevcut düşüşlerin sonuna gelindiğini belirten Jordan Roy-Byrne, altın ve gümüş için kritik bir alım fırsatının kapıda olduğunu savunuyor.
Kıymetli Metallerde Döngüsel Dip Beklentisi
Analiste göre değerli metaller, seküler bir boğa piyasası içerisinde oldukça derin bir döngüsel düşüşün son aşamalarındalar. Roy-Byrne, piyasaların aşırı satım bölgesinde olduğunu ve önümüzdeki günlerde bir toparlanma sürecinin başlayacağını öngörüyor.
Özellikle Kasım ayı içerisinde, önümüzdeki hafta sonuna kadar fiyatların yükselmeye başlayabileceğini tahmin ediyor. Buna karşın bu alım penceresinin sadece birkaç gün değil, kış sonuna kadar açık kalabileceğini belirtiyor. Bu durumun, on yılın geri kalanı için en iyi alım fırsatlarından birini sunduğunu vurguluyor.
Tarihsel Düşüşler ve Seküler Trend
Jordan Roy-Byrne, mevcut geri çekilmeleri tarihsel verilerle kıyaslıyor. Altın tarafındaki düşüşün, 1973’teki %47’lik veya 2008’deki %33’lük düşüşlere benzer bir yapı sergilediğini ifade ediyor.
Gümüş tarafında ise son 9 ayda yaşanan %60’lık düşüşün, 2008 küresel finansal krizindeki %61’lik düşüşle paralellik gösterdiğini savunuyor. Ancak analist, mevcut düzeltmenin fiyat bazında sert olsa da zaman bazında geçmişteki çok yıllık düşüşlerden daha kısa süreceğini öngörüyor.
Sermaye Rotasyonu ve Hisse Senedi Piyasası
Analiste göre değerli metallerdeki seküler boğa piyasası 2030’lu yıllara kadar sürecek. Roy-Byrne, emtia piyasalarının zirve noktalarının genellikle hisse senedi piyasalarının seküler zirvelerinden yıllar sonra geldiğini hatırlatıyor.
Özellikle S&P 500 gibi endekslerden altına doğru gerçekleşecek büyük sermaye rotasyonunun henüz yaşanmadığını belirtiyor. Aile ofislerinin %72’sinin hiç altın sahibi olmaması ve ETF üzerinden altın sahipliğinin %1,8 civarında olması, potansiyel girişlerin çok yüksek olduğunu gösteriyor.
Hisse senedi piyasası çöktüğünde ve Fed faiz artırımlarını durdurup indirimlere başladığında, sermayenin hızla değerli metallere kayacağını öngörüyorum.
Temel Veriler ve Gelecek Hedefleri
Roy-Byrne, temel göstergelerin artık ayı piyasası lehine olmadığını savunuyor. Reel 10 yıllık tahvil getirilerinin %3’ten %2,6 seviyesine gerilemesi ve 2 yıllık getirilerin %5’ten %4,60’a düşmesi, altın için destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor.
Analist, yeni bir zirve için şu senaryoları değerlendiriyor:
- Hızlı toparlanma senaryosunda: Temmuz 2027
- Ortalama senaryoda: Nisan 2028
- Muhtemel beklenti: 2027 sonu veya 2028 başı
Madencilik Hisseleri ve GDXJ Stratejisi
Teknik analiz tarafında GDXJ’in tüm zaman dilimlerinde aşırı satım bölgesinde olduğunu belirten analist, 90-95 dolar seviyelerinin destek bölgesi olduğunu ifade ediyor. Ancak genel endeks yerine, yüksek kaliteye sahip küçük ölçekli maden şirketlerine odaklanılmasının daha yüksek getiri sağlayabileceğini savunuyor.
Sonuç olarak, Fed’in para politikasındaki değişimler ve hisse senedi piyasasındaki olası bir kırılma, değerli metallerdeki yükseliş trendini kalıcı hale getirebilir.