Teknoloji hisselerindeki son satış baskısı sürerken Mark Roussin, CPA, yapay zeka altyapısına yönelik harcamaların yarattığı fırsatları ve 2026 sonuna kadar radarında olan dört kritik şirketi değerlendirdi.
Yapay Zeka Sektöründe Değerleme Fırsatları
Analiste göre yatırımcılar son haftalarda yapay zeka altyapı harcamaları konusunda endişeye kapıldı. Ancak hisse fiyatları düşerken birçok şirketin gelir büyümesi ve karlılığının artmaya devam ettiğini vurguluyor.
Buna karşın her düşen hissenin bir fırsat olmadığını belirten Roussin, temel verileri güçlü şirketlerin cazip seviyelere geldiğini savunuyor. Özellikle güçlü sipariş defterine sahip şirketlerin uzun vadeli yatırımcılar için avantajlı olduğunu ifade ediyor.
Nvidia ve AMD Analizi
Mark Roussin’e göre Nvidia şu an piyasadaki en kolay alımlardan biri konumunda. Hisse fiyatı kısa süre önce 240 dolardan 210 doların altına geriledi. Ancak analist, siparişlerin 2027 ve 2028 yıllarına kadar uzandığını belirtiyor.
Şirketin veri merkezi segmenti, son çeyrekte yaklaşık 89 milyar dolar gelir elde ederek yıllık bazda %120 büyüme kaydetti. Analist, önümüzdeki mali yıl için beklenen 9,28 dolarlık hisse başına kazanç (EPS) ile ileriye dönük F/K oranının sadece 13 kat olduğunu vurguluyor. Analistlerin ortalama hedef fiyatı ise 340 dolar seviyesinde bulunuyor.
Öte yandan AMD tarafında veri merkezi büyümesinin %100’ün üzerinde olduğunu görüyoruz. Şirketin ileriye dönük F/K oranının 32,8 kat olduğunu belirten Roussin, beklenen büyüme hızıyla bu seviyenin ucuz olduğunu savunuyor. Analistlerin ortalama hedefi 615 dolar olsa da Roussin, hissenin yakın gelecekte 1.000 dolar seviyesine ulaşabileceğine inanıyor.
Yarı İletken Ekipmanları ve Lam Research
Sektörde sadece çip tasarımcılarına değil, üretim ekipmanlarına da odaklanmak gerektiğini belirten analist, Lam Research şirketine dikkat çekiyor. Şirket, 21 Ekim’de açıkladığı sonuçlarda Eylül çeyreği gelirini %54 artırarak 8,2 milyar dolar olarak bildirdi.
Ancak piyasa, Aralık çeyreği için öngörülen 8,6 milyar dolarlık rehberliği yetersiz bularak hisseyi %10’dan fazla düşürdü. Roussin’e göre bu durum kısa vadeli bir aşırı tepki ve uzun vadeli yatırımcılar için bir hediyedir.
Çin satışlarının Eylül çeyreği gelirlerinin %35’ini oluşturması ve bu oranın düşme beklentisi şirket için temel risk faktörüdür.
Buna rağmen 2027 yılı için kazançların %65 büyümesi bekleniyor. Analistlerin ortalama hedef fiyatı ise 375 dolar olarak belirlenmiş durumda.
Fiziksel Altyapı ve Sterling Infrastructure
Analist, yapay zeka yatırım döngüsünün sadece yazılım ve çiplerden ibaret olmadığını savunuyor. Bu noktada veri merkezlerinin fiziksel inşasını üstlenen Sterling Infrastructure (STRL) şirketini öneriyor.
Şirketin son çeyrekteki sipariş defteri %115 artışla 4,3 milyar dolara ulaştı. Özellikle veri merkezleri ve yarı iletken tesisleri gibi kritik projeler, toplam siparişlerin %92’sini oluşturuyor.
Sterling, 29% kazanç büyüme oranına rağmen sadece 13 kat F/K ile işlem görüyor. Roussin’e göre bu durum, endüstriyel bir şirket için nadir görülen bir değerleme fırsatıdır.
Portföy Yönetimi ve Risk Stratejisi
Mark Roussin, bu dört şirketin aynı temaya dayalı olduğunu hatırlatıyor. Dolayısıyla hepsine sahip olmanın gerçek bir çeşitlendirme sağlamayacağı konusunda uyarıyor. Teknoloji harcamalarında yaşanacak bir kesinti tüm bu hisseleri etkileyebilir.
Sonuç olarak analist, volatiliteden yararlanarak kademeli alım yapılmasını öneriyor. 2027 yılına girerken temel verilerin ve serbest nakit akışlarının izlenmesi gerektiğini belirten Roussin, doğru fiyatlandırmanın kritik olduğunu vurguluyor.