Eylül ayının piyasalardaki negatif etkisinin sona ermesiyle birlikte Mark Roussin, CPA, yatırımcılar için yılın en güçlü çeyreğinin başladığını belirtiyor. Analiste göre, piyasaların Fed faiz artırımı beklentileri nedeniyle yaşadığı panik dönemi sona erdi ve Ekim ayı tarihsel olarak “ayı piyasası katili” olarak bilinen bir döneme girdi.
S&P 500 ve Mevsimsel Beklentiler
1945 yılından bu yana olan veriler, S&P 500 endeksinin Eylül ayında ortalama -%0.6 performans sergileyerek yılın en kötü ayını geçirdiğini gösteriyor. Ancak bu yıl S&P 500, %0.3 artışla nispeten dirençli kaldı. Nasdaq ise %2 civarında bir kazanç elde etti.
Buna karşın Dow Jones endeksi, Goldman Sachs ve McDonald’s gibi hisselerin %10’luk düşüşleri nedeniyle %4.3 değer kaybetti. Özellikle Russell 2000 endeksinin %5.3 düşmesi, piyasanın sadece yapay zeka devleri tarafından ayakta tutulduğunu kanıtlıyor. Roussin’e göre, S&P 500 hisselerinin %80’i Eylül ayında değer kaybetti.
Fed Faiz Kararları ve Ekonomik Veriler
Analist, Ekim ayında bir faiz artırımı ihtimalinin hızla çöktüğünü savunuyor. FedWatch verilerine göre, faizlerin sabit kalma olasılığı %80’e yükselirken, 25 baz puanlık artış ihtimali %20’ye geriledi. Bu durumun temel nedeni, son gelen ekonomik verilerin Fed’in aciliyetini azaltmasıdır.
Özellikle çekirdek PCE enflasyonunun %3 seviyesinde sabit kalması, piyasalardaki faiz artırım baskısını hafifletti. Ancak ISM imalat endeksindeki “ödenen fiyatlar” kaleminin 77.9’a yükselmesi, enflasyon riskinin tamamen yok olmadığını gösteriyor. Ayrıca Eylül ayında ABD ekonomisinin sadece 29.000 istihdam eklemesi ve işsizlik oranının %4.2’ye yükselmesi, Fed’in faiz artırımı konusunda tereddüt etmesine neden oldu.
Roussin’e göre, enflasyon hala yüksek olsa da soğuyan iş gücü piyasası, Fed’in üst üste faiz artırımı yapmasını zorlaştırıyor.
Yapay Zeka ve Altyapı Yatırımları
Mark Roussin, Ekim ayı için ilk önerisi olan Broadcom hissesinin, yapay zeka altyapı döngüsünün canlı olduğunu kanıtladığını belirtiyor. Şirketin son çeyrek geliri %86 artışla 29.6 milyar dolar seviyesine ulaştı. Analiste göre, Broadcom’un ağ çözümleri ve özel AI hızlandırıcıları onu rakiplerinden ayırıyor.
Analist, Broadcom için 12 aylık ortalama fiyat hedefinin 510 dolar olduğunu ve bunun mevcut seviyelerden %40’ın üzerinde bir yükseliş potansiyeli taşıdığını öngörüyor. Roussin, bu hissenin önümüzdeki bir yıl içinde 500 dolar seviyesine ulaşacağına inanıyor.
E-Ticaret ve Sağlık Sektörü Stratejileri
Analist, Mercado Libre’nin 30 çeyrektir üst üste %30’un üzerinde büyüme sergilediğine dikkat çekiyor. Şirketin toplam ödeme hacminin ilk kez 100 milyar doları aşması dikkat çekici. Roussin, hissedeki son geri çekilmeyi, yüksek kaliteli bir şirketi uygun değerlemeden toplamak için fırsat olarak görüyor.
Sağlık tarafında ise UnitedHealth hissesinin, yaşadığı düzenleyici baskılara rağmen stabilize olduğunu savunuyor. Şirketin yıllık düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) beklentisini 19.75 dolara yükseltmesi olumlu bir sinyal. Analiste göre, hissenin 475 dolar hedefiyle %25’lik bir yükseliş potansiyeli bulunuyor.
Otonom Sürüş ve Yüksek Riskli Senaryolar
Uber tarafında piyasanın robo-taksileri bir tehdit olarak görmesinin yanlış olduğunu belirten Roussin, Uber’in hem bir pazar yeri hem de bir operatör olma potansiyeline vurgu yapıyor. Şirketin 2028 yılına kadar 28 şehirde 100.000 otonom araç hedeflemesi bu tezi destekliyor. Analist, Uber’in yıl sonuna kadar 80 dolar seviyelerine dönebileceğini tahmin ediyor.
Son olarak, en yüksek riskli ancak en yüksek potansiyelli seçenek olarak Lumentum’u (LITE) öneriyor. Şirketin optik devre anahtarlama pazarının 2030 yılına kadar 11 milyar dolar seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor. Hisse son bir yılda %560 yükselmiş olsa da, Roussin’e göre yapay zeka veri iletimindeki darboğazlar Lumentum için uzun vadeli büyüme fırsatı sunuyor.
Sonuç olarak, Ekim ayındaki mevsimsellik ve Fed’in duraksama ihtimali piyasalar için olumlu bir zemin hazırlıyor. Ancak özellikle hizmet sektörü PMI verileri ve tüketici güven endeksi, enflasyon baskısının devam edip etmediğini belirleyerek tabloyu değiştirebilir.