Piyasalardaki son toparlanma ve ekonomik veriler ışığında Mark Roussin, CPA, özellikle yapay zeka altyapısına odaklanan stratejik yatırım fırsatlarını değerlendirdi.
Piyasa Performansı ve Sektörel Görünüm
Geçtiğimiz hafta ana endekslerin tamamı yükseliş kaydetti. NASDAQ %5,2 ile liderliği alırken, S&P 500 %3,6 ve Dow Jones %3 oranında arttı. Küçük ölçekli şirketlerin temsilcisi Russell 2000 ise %3,5 yükselişle haftayı tamamladı.
Sektörel bazda teknoloji alanı %7’lik kazançla öne çıktı. Ancak enerji sektörü %3’ten fazla düşüşle en kötü performansı sergiledi. Özellikle bazı şirketler dikkat çekici hareketler yaptı. Palantir beklentilerin üzerindeki sonuçlarla %40, Shopify %30 ve Arm %18 oranında değer kazandı. Ayrıca ServiceNow hisseleri son bir haftada %12 artış gösterdi.
İstihdam Verileri ve Fed Beklentileri
Ekonomik verilerde karmaşık bir tablo hakim. ISM imalat PMI verisi 55,6’ya yükselerek Mayıs 2022’den beri en iyi seviyesine ulaştı. Buna karşın, ABD iş ilanları (Jolts) Ağustos ayında 7,36 milyona gerileyerek beklentilerin altında kaldı.
En kritik veri olan tarım dışı istihdam raporu ise beklenmedik şekilde Temmuz ayında 23.000 kişilik bir azalma gösterdi. Ekonomistler 83.000 kişilik bir artış bekliyordu. Ayrıca Mayıs ve Haziran verilerinin aşağı yönlü revize edilmesi, iş gücü piyasasında çatlakların oluştuğunu kanıtlıyor.
Mark Roussin’e göre, kötü gelen istihdam verileri piyasayı yükseltti çünkü bu durum Fed’in faiz artırımlarını sınırlayacağı beklentisini güçlendirdi.
Piyasa daha önce iki faiz artışı fiyatlarken, şu an sadece bir artış fiyatlıyor. Faiz oranları hisseler üzerinde yerçekimi etkisi yaratır. Dolayısıyla, daha az artış ihtimali hisseler üzerindeki baskıyı azaltıyor.
Credo Technology Analizi
Mark Roussin, yapay zeka veri merkezleri için yüksek hızlı bağlantı çözümleri sunan Credo Technology (CRDO) hisselerini geri çekilme sonrası alım listesine ekledi. Şirketin gelirleri son 12 ayda %200’den fazla artarak 1,3 milyar dolara ulaştı.
Analiste göre şirketin finansal yapısı oldukça güçlü. Credo’nun neredeyse hiç borcu yok ve yaklaşık 1,4 milyar dolar nakit rezervi bulunuyor. Operasyonel marjlar %33,3 ile rekor seviyede seyrediyor.
Analistler için ortalama 12 aylık fiyat hedefi 290 dolar olarak belirlenmiş durumda. Roussin, hissenin yıl sonuna kadar 300 doları aşabileceğine inanıyor. Ancak müşteri konsantrasyonu ve optik teknolojilere geçiş gibi risklerin altını çiziyor.
Sterling Infrastructure ve Fiziksel Altyapı
İkinci stratejik tercih ise Sterling Infrastructure (STRL) oldu. Roussin, veri merkezlerinin fiziksel inşası (yollar, enerji altyapısı, beton dökümü) nedeniyle bu şirketi bir yapay zeka hissesi olarak tanımlıyor.
Hisseler son iki ayda %45 oranında değer kaybetmiş olsa da, temel veriler güçlü kalmaya devam ediyor. Şirketin birikmiş iş hacmi (backlog) %116 artarak 4,3 milyar dolara ulaştı.
Şirketin yıllık gelir beklentisi 4 ile 4,15 milyar dolar arasında güncellendi. Forward F/K oranı 21,6 olan hisse için analistlerin ortalama hedef fiyatı 866 dolar. Bu durum, mevcut seviyelerden %50’den fazla yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Sonuç olarak, hem Credo hem de Sterling farklı sektörlerde olsalar da aynı seküler trendden besleniyor. Yapay zeka yatırımlarının sadece çiplerle sınırlı kalmayacağı, ağ ve fiziksel altyapı gereksinimlerinin süreceği öngörülüyor.