Saffet Öztürk, temel verileri ve teknik görünümüyle dikkat çeken Mercan Kimya hissesi ve borsa genelindeki beklentileri değerlendirdi.
Mercan Kimya Temel Analiz ve Bilanço Verileri
Saffet Öztürk’e göre şirketin mali tabloları oldukça güçlü bir seyir izliyor. Analist, Fintables verileri üzerinden yaptığı incelemede brüt kar marjının 2025’in 3. çeyreğinden itibaren düşüş yaşadığını ancak 2026’nın ikinci çeyreğinde ivmenin terse döndüğünü belirtti. Brüt kar marjının tekrar %30 seviyelerinin üzerine çıktığını vurgulayan Öztürk, FAVÖK marjının da benzer şekilde toparlanma sürecine girdiğini ifade etti.
Net kar marjının 2026 yılında canlandığını belirten analist, şirketin likidite durumuna dikkat çekti. Şirketin bir yıllık borcu 1.8 milyar TL iken, bir yıllık gelirinin 2.1 milyar TL olduğunu açıkladı. Ayrıca toplam varlıklar içerisinde öz kaynakların oranı %54’ten daha fazla seviyede bulunuyor. Satış rakamlarının da güçlü olduğunu belirten Öztürk, ilk çeyrekte 824 milyon TL olan satışların ikinci çeyrekte 1.7 milyar TL’ye yükseldiğini aktardı.
Şirketin ihracat kapasitesini önemle vurgulayan Saffet Öztürk, Mercan Kimya’nın 85 ülkeye satış yaptığını belirtti. Yurt dışı satışların bir önceki çeyrekteki 113 milyon TL seviyesinden 355 milyon TL’ye katlanarak büyüdüğünü ifade etti. Dönem sonunda 84 milyon TL kar yazan şirketin, geçen yılki toplam 124 milyon TL’lik kar rakamına yaklaşması, büyümenin istikrarlı olduğunu gösteriyor.
Teknik Görünüm ve Fiyat Hedefleri
Analist, hissenin fiyat hareketlerini incelediğinde ciddi bir iskonto olduğunu savunuyor. Öz kaynakların 2 milyar TL’den 2.8 milyar TL’ye yükselmesine rağmen fiyatların 2022 yılındaki zirve seviyelerine yakın olduğunu belirtti. Saffet Öztürk’e göre bu durum, şirketin büyümesine rağmen fiyatın enflasyona yenilmesi anlamına geliyor.
Teknik grafikte ise bir flama formasyonu oluştuğunu tespit eden analist, bu yapının bir trend devam formasyonu olduğunu hatırlattı. Formasyonun geçerliliği için kritik seviyeleri şu şekilde tanımladı:
- 18 TL seviyesinin altı formasyonun bozulması anlamına gelir.
- 19.34 TL seviyesinin aşılmasıyla yükselişin sertleşmesi beklenir.
- Formasyon hedefi olarak 22 TL seviyesi öngörülüyor.
Faiz Beklentileri ve Makro Ekonomik Etkiler
Saffet Öztürk, Bank of America’nın (BofA) Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’na dair tahminlerine değindi. BofA’nın faizlerin Ekim ayında 100 baz puan indirilerek %36’ya çekileceğini öngördüğünü aktardı. Ayrıca 2027 yılı için enflasyon beklentisinin %29,5, faiz beklentisinin ise %32 olduğunu belirtti.
Analiste göre bu faiz indirimi beklentisi, borsa için oldukça olumlu bir katalizör görevi görecektir. Özellikle yıl sonuna doğru piyasada meyve alma zamanının geldiğini savunan Öztürk, ucuz kalmış ve büyüyen şirketlerin ön plana çıkacağını öngörüyor.
Analist, yatırımcıları spekülatif hareketlerden ve kumar tarzı işlemlerden uzak durarak sabırlı olmaya davet ediyor.
Borsa Genel Yorumu ve Endeks Senaryoları
Jeopolitik gelişmeleri değerlendiren Saffet Öztürk, Irak’taki gelişmelerin ve Trump’ın İran savaşına dair petrol fiyatlarını düşürecek açıklamalarının piyasayı destekleyeceğini belirtti. Ayrıca faiz politikalarındaki yumuşama beklentisinin endeksi yukarı taşıyacağını ifade etti.
Endeks için teknik öngörülerini paylaşan analist, önümüzdeki hafta 14.700 seviyesinin üzerine bir çıkış bekliyor. Bu kırılımın ardından sırasıyla 14.900, 15.000 ve 15.100 seviyelerinin test edilebileceğini, yıl sonuna doğru ise 15.700 ve 16.000 hedeflerinin gerçekçi olduğunu savundu.
Olası düşüş senaryosunda ise 14.200 seviyelerinin normal karşılanabileceğini belirtti. Ancak bu seviyelerden dönüşün daha sert ve hızlı olacağını tahmin ediyor. Yeni giriş yapacak yatırımcıların direnç kırılımlarını izlemesinin veya 14.200 seviyelerini beklemesinin daha mantıklı olduğunu ekledi.