Küresel piyasalarda faiz beklentileri değişirken Selçuk Geçer, altın fiyatlarındaki yükselişin nedenlerini ve Türkiye ekonomisindeki yapısal riskleri değerlendirdi.
Enflasyon ve Emekli Maaşları Senaryosu
Türkiye’de açıklanan son verilerle aylık enflasyon oranı %0.99 seviyesine gerileyerek %1’in altına düştü. Selçuk Geçer’e göre bu düşüş, memur ve emekli zamlarının açıklanacağı döneme denk gelmesi nedeniyle dikkat çekicidir.
Bu durumun sonucu olarak emekli ve memurlara en düşük limitten zamlar yapılacağı öngörülüyor. En düşük emekli maaşı 23.552 lira olarak belirlendi. Ancak analist, bu rakamın açlık sınırının çok altında kaldığını vurguluyor.
TCMB Rezervleri ve Döviz Riski
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın rezerv durumundaki bozulma, piyasalar için ciddi bir risk oluşturuyor. Selçuk Geçer’e göre brüt rezervler 149 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezervler ise 28 milyar dolar seviyesine kadar düştü.
Öte yandan reel sektörün döviz açığı ve kısa vadeli dış borçlar 200 milyar doların üzerinde seyrediyor. Analist, bu kadar düşük rezervle yüksek borç yükünün yönetilmesinin çok zor olduğunu savunuyor.
Buna karşın döviz mevduatlarında görülen düşüşün Türk lirasına dönüş değil, yastık altına veya altına kayış olduğunu belirtiyor. Özellikle gerçek kişilerin mevduatlarının 790 milyon dolar azalması, güven kaybının bir göstergesidir.
ABD İstihdam Verileri ve Fed Beklentileri
Amerika Birleşik Devletleri’nde açıklanan istihdam verileri, piyasaların yönünü değiştirdi. Beklenti 113.000 yeni istihdam iken, gerçekleşen rakam sadece 57.000 oldu.
Bu bozulma, Fed’in faiz artırım beklentilerini sıfırlarken indirim ihtimalini güçlendirdi. Selçuk Geçer, enflasyonist baskıların azalmasıyla birlikte Fed’in önceliğinin büyümeye kayacağını öngörüyor.
Dolayısıyla bu durum, Bitcoin’in 62.000 dolar seviyelerine çıkmasını ve altın fiyatlarının yeniden canlanmasını tetikledi.
Altın Hedefi ve Değerli Metaller
altın fiyatları, ABD’deki kötü istihdam verileriyle birlikte 4.100 dolar seviyesini aştı. Analiste göre değerli metallerde yükseliş trendi hızlanarak devam edecek.
Selçuk Geçer’in öngördüğü yükseliş basamakları şu şekildedir:
- İlk olarak 4.200 dolar seviyesi zorlanacak.
- Ardından 4.500 dolar hedefi test edilecek.
- Son aşamada ise 5.000 dolar seviyesi görülecek.
Uzun vadede ise Çin gibi merkez bankalarının altın alımları nedeniyle fiyatların 7.000 ve hatta 10.000 dolara ulaşabileceğini savunuyor.
Petrol Fiyatları ve Küresel Enerji
Brent petrol fiyatları şu an 70-72 dolar aralığında seyrediyor. Ancak Selçuk Geçer, arz artışı ve Hürmüz Boğazı’ndaki geçişlerin hızlanmasıyla fiyatların daha da düşebileceğini düşünüyor.
Analiste göre petrol fiyatları yakın vadede 67-68 dolar seviyelerine, hatta 60 dolarlara kadar gerileyebilir. Buna rağmen Türkiye’de akaryakıt fiyatlarına zamların devam etmesi, iç piyasadaki dengesizliği artırıyor.
Türkiye ekonomisi, milli bir kalkınma politikası yerine sadece borç ödeme ve faiz politikalarına sıkışmış durumdadır.
Finansal Sektör ve Gelecek Beklentileri
Yabancı kurumların Türkiye’deki bankacılık ve sigorta sektörlerine yönelik beklentilerini “kötüleşiyor” şeklinde güncellediğini belirten Geçer, makroekonomik beklentilerin zayıfladığını vurguluyor.
Sonuç olarak, ABD ve Avrupa’da faiz indirimleri ve vergi avantajlarıyla piyasalar rahatlarken, Türkiye’de yüksek faiz giderleri ve vergi yükü nedeniyle ekonomik çıkmazın derinleşebileceği öngörülüyor. Özellikle 4. çeyrekteki faiz kararları küresel piyasaların yönünü belirleyecektir.