Küresel piyasalarda jeopolitik risklerin yerini diplomasi trafiğine bırakmasıyla risk iştahı yeniden canlanırken, Yatırım 101 güncel piyasa görünümünü ve yatırım stratejilerini değerlendirdi.
Petrol ve Küresel Risk Algısı
Analiste göre piyasalar son üç günde keskin bir dönüş yaşadı. Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalma korkusu, yerini yeniden açılma ihtimaline bıraktı. Özellikle ABD Hazine Bakanı Bessent’in anlaşmaya yakın olunduğuna dair mesajları diplomasi trafiğini hızlandırdı.
Bu durum risk algısını anında terse çevirdi. Sonuç olarak Brent petrol fiyatları son üç günde %10’dan fazla düşerek 78,5 dolar seviyelerine geriledi. Yatırım 101, bu düşüşün arz artışından değil, jeopolitik risk priminin çözülmesinden ve long pozisyonların kapatılmasından kaynaklandığını belirtiyor.
ABD Borsaları ve Tahvil Piyasası
Jeopolitik yumuşama ABD borsalarına pozitif yansıdı. S&P 500 ve Dow Jones yeni zirveler yaparken, Nasdaq endeksi %3,5 civarında yükseliş kaydetti. Ancak tahvil piyasasının bu coşkuya katılmadığına dikkat çeken analist, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %4,62 seviyesinde inatla yüksek kaldığını vurguluyor.
Buna karşın tahvil yatırımcılarının, ekonominin gücü nedeniyle faiz indirimlerinin uzun süre gecikebileceğini fiyatladığını savunuyor. Dolayısıyla piyasa şu an hem diplomatik çözüm ihtimalini hem de yüksek faiz beklentisini aynı anda fiyatlıyor.
Borsa İstanbul ve Faiz İndirimi Beklentisi
borsa İstanbul’un zirveden yaklaşık %10 aşağıda, 13.600 seviyelerinde olduğunu belirten Yatırım 101, orta vadeli görünümün olumlu olduğunu ancak kısa vadeli hikayenin kaybolduğunu ifade ediyor. Analiste göre bunun iki temel nedeni bulunuyor.
İlk olarak, sanayi şirketlerinin karlarının önemli bir kısmı finansman giderlerine gidiyor. İkinci neden ise faiz indirimi beklentilerinin sürekli olarak dış savaşlar veya iç siyasi gelişmelerle ötelenmesi.
Borsayı yukarı taşıyacak tek gerçek katalizör, faiz indirimlerinin gerçekten başlaması ve piyasanın bu indirimin hızlanacağına inanmasıdır.
Analist, Eylül ayına kadar yeni bir rekor beklemediğini, asıl hareketin enflasyon verileri veya Merkez Bankası açıklamalarıyla indirimin hızlanacağı anlaşıldığında geleceğini öngörüyor.
Şirket Seçimi ve Fon Stratejileri
Bu piyasa koşullarında para kazanmanın yolunun bilanço odaklı portföylerden geçtiğini belirten Yatırım 101, karını büyüten ve ucuz kalmış şirketlere odaklandığını söylüyor. Kendi stratejisiyle BIST 100’ün %20’lik getirisine karşın, bazı portföylerinde %164’e varan getiriler elde ettiğini paylaşıyor.
Fon tarafındaki değişimlere değinen analist, Türk Hava Yolları gibi şirketlerin listelere eklendiğini, buna karşın Koç Holding ve BIMAS gibi isimlerin çıktığını gözlemliyor. Özellikle Türk Hava Yolları için orta vadeli görünümün olumlu olduğunu ve mevcut seviyelerin alım fırsatı sunabileceğini düşünüyor.
Yapay Zeka ve Bilanço Dönemi
ABD piyasalarında yapay zeka anlatısının değiştiğini savunan analist, piyasanın artık “yatırım yapıyorum” diyeni değil, bu yatırımlardan gerçekten para kazananı ödüllendirdiğini belirtiyor.
Örneğin Google ve Meta’nın yüksek sermaye harcamaları nedeniyle nakit akışlarının zayıflaması piyasa tarafından cezalandırıldı. Buna karşın Microsoft, hem yapay zeka gelirlerini artırıp hem de serbest nakit akışını pozitif tuttuğu için olumlu fiyatlandı. Sonuç olarak, hikaye satan değil, gerçek gelir üreten şirketlerin portföylerde tutulması gerektiğini savunuyor.
Altın İçin Kritik Seviyeler
Altın tarafında kısa vadeli düşüşlerin yüksek tahvil faizleri ve Fed beklentileriyle ilgili olduğunu belirten Yatırım 101, yapısal hikayenin hala güçlü olduğunu savunuyor. Merkez bankalarının alıcı kalmaya devam ettiğini hatırlatan analist, mevcut seviyelerin uzun vadeli yatırımcı için uygun olduğunu düşünüyor.
Analiste göre altın için kritik eşik 2364 dolar seviyesi. Eğer altın bu tepeyi aşarsa yükseliş trendinin hızlanacağını ve 3.500 dolar ihtimalinin yeniden güçleneceğini öngörüyor.
Sonuç olarak, diplomasi primi hisseleri desteklese de tahvil piyasasının temkinli duruşu ve borsa tarafındaki faiz indirimi beklentisi önümüzdeki dönemin ana belirleyicileri olacaktır.