Küresel piyasalarda jeopolitik riskler artarken Atilla Yeşilada, borsa piyasalarındaki yaz rallisi beklentisini ve Türkiye’nin güncel ekonomik görünümünü değerlendirdi.
Yaz Rallisi ve Jeopolitik Riskler
Analist Atilla Yeşilada, daha önce öngördüğü yaz rallisi konusundaki güveninin mevcut şartlar nedeniyle değiştiğini belirtiyor. Karşılıklı çatışmalar olmasaydı bu beklentisinin %100 olduğunu söyleyen Yeşilada, şu anki olasılığı %75 olarak güncelledi.
Bu düşüşün temel nedeni, aniden patlak veren Hürmüz krizi ve bölgedeki yoğun bombalamalardır. Ancak Yeşilada, bu durumun kalıcı olmayacağını savunuyor. Özellikle ABD’nin ara seçimleri ve İran’ın ekonomik zararları göz önüne alındığında, kısa sürede barış görüşmelerinin başlayacağını öngörüyor.
NATO Zirvesi ve CAATSA Yaptırımları
Yeşilada’ya göre NATO zirvesi, beklentilerin çok üzerinde kazanımlar sağladı. Piyasaların odaklandığı CAATSA yaptırımlarının kaldırılması konusu, teknik olarak S400’lerin Türkiye’den çıkarılmasına bağlıdır.
Analist, S400 sistemlerinin bir Körfez ülkesine satılacağı iddialarının gerçeklik payı olduğunu ve Sayın Erdoğan’ın bu konuda gereken adımı atacağını düşünüyor. Eğer yaptırımlar kaldırılırsa, bu durumun piyasalarda hızla fiyatlanacağını öngörüyor.
Savunma Sanayii ve Stratejik Kazanımlar
Türkiye’nin NATO içindeki rolü ve savunma sanayii ihracatı konusunda pozitif bir tablo çiziliyor. Yeşilada, savunma sanayii ihracatının 10-13 milyar dolardan 30 milyar dolara kadar çıkabileceği haberlerini gerçekçi buluyor.
Buna ek olarak, İngiltere ile imzalanabilecek stratejik ittifak anlaşması ve NATO’nun 50 milyar doları aşan harcamalarından Türkiye’nin pay alacak olması kritik önem taşıyor. Bu gelişmelerin, Türkiye için uzun süredir beklenen pozitif hikayeyi yarattığını belirtiyor.
Makroekonomik Veriler ve Tahvil Piyasası
Türkiye’nin enflasyon oranı yüksek olsa da yabancı yatırımcılar için asıl belirleyici faktörün devalüasyon olduğunu vurgulayan Yeşilada, Merkez Bankası’nın rezervlerindeki artışa dikkat çekiyor. Rezervlerde 7-10 milyar dolar arası bir artış gözlemlendiğini ifade ediyor.
Analiste göre, bütçe açığının daralması ve faiz fazlası üretilmesi, Türkiye’nin borçlarını rahatlıkla ödeyebileceğini gösteriyor. Bu noktada en şanslı enstrümanların Eurobondlar olduğunu savunuyor. Ayrıca, 2 yıllık tahvillerdeki %40 getiri ile carry trade fırsatlarının oldukça cazip olduğunu belirtiyor.
Borsa İstanbul Hedefleri ve Riskler
Borsa tarafında ise bazı yapısal sorunların çözülmesi gerektiğini belirten Yeşilada, özellikle halka arzların sayısının ikincil piyasadan para çıkışına neden olduğunu savunuyor. SPK’nın bu süreci bir takvime yayması gerektiğini öneriyor.
Analiste göre, piyasadaki suni fiyat hareketleri ve tahta kontrolü konularında SPK veya Borsa İstanbul’un şeffaf bir açıklama yapması yatırımcıyı tatmin edecektir.
Sonuç olarak Atilla Yeşilada, CAATSA yaptırımlarının kaldırılmasıyla birlikte rallinin yeniden başlayacağını öngörüyor. BIST 100 endeksi için sene sonu hedefi olarak 19.000 puan seviyesini belirleyen analist, bu hedefe ulaşma olasılığını %75 olarak görüyor.