Küresel piyasalarda kritik bir haftaya girilirken Barış Soydan, Fed’in faiz kararı öncesinde Bitcoin, altın ve teknoloji hisselerindeki güncel durumu değerlendirdi.
Fed Faiz Kararı ve Enflasyon Beklentileri
Bu hafta piyasaların odağında Çarşamba günü saat 21:00’de açıklanacak olan Fed faiz kararı bulunuyor. ABD enflasyon verileri beklentilerin biraz üzerinde geldi. Yıllık manşet enflasyon %3.4 olarak gerçekleşirken, aylık artış %0.10’dan %0.4’e yükseldi.
Bu veriler ışığında piyasa, %90 ihtimalle bir faiz artırımı bekliyor. Ancak Barış Soydan’a göre bu durum fiyatlara dahil edilmiş durumda. Dolayısıyla 25 baz puanlık bir artış gelirse şok bir düşüş yaşanması sürpriz olur.
Öte yandan Fed’in faiz artırmaması durumunda piyasalarda bir rahatlama rallisi görülebilir. Ancak Bank of America, yıl sonuna kadar toplamda 50 baz puanlık ek artışlar öngörüyor. Bu nedenle Fed’in vereceği şahin mesajlar borsalar ve kripto paralar üzerinde baskı oluşturabilir.
Teknoloji Hisseleri ve Bilanço Etkisi
Enflasyon baskısına rağmen borsalarda yükseliş hakim. Bunun temel nedeni, şirket bilançolarının beklentilerin üzerinde gelmesi. Özellikle Nasdaq tarafında teknoloji şirketlerinin kâr ve ciroları piyasayı taşımaya devam ediyor.
Örneğin Oracle, 167 milyar dolar borcuna rağmen güçlü bir bilanço açıkladı. Bu durum S&P 500 endeksinin ileriye dönük fiyat kazanç oranını geçen yılın Nisan ayından bu yana en düşük seviyeye indirdi. Yani bilançolar iyi geldiği için piyasa daha makul seviyelere çekildi.
Yapay Zeka Donanım Sektörü ve Hisse Analizleri
Barış Soydan, yapay zeka harcamalarından faydalanan donanım şirketlerine dikkat çekiyor. Dell, 1 Eylül’deki güçlü bilançosunun ardından yükselişini sürdürdü. Ancak Wall Street hedef fiyatları, mevcut seviyelerden sadece %0.56’lık bir potansiyel sunuyor.
Analiste göre Dell’e kıyasla HP daha cazip bir seçenek olabilir. Dell yılbaşından bu yana %350 ralli yaparken, HP’nin yükselişi %160’ta kaldı. Ayrıca HP’nin değerlemesi Dell kadar pahalı görünmüyor.
Apple tarafında ise iPhone 15 modellerinin tanıtımı yatırımcı ilgisini artırdı. Hisse haftalık %4.70 yükseldi. Ancak değerleme açısından Apple’ın oldukça pahalı olduğu vurgulanıyor.
Bitcoin ve Altın Korelasyonu
Bitcoin ve altın son altı aydır paralel hareket ediyor. Her iki varlık da Mart ayındaki savaş ve enflasyon yükselişiyle birlikte düştü. Ancak Ağustos ayında ABD tahvillerindeki satışlar ve doların zayıflamasıyla beraber yükselişe geçtiler.
Bitcoin, merkezi bir varlık olmadığı için ABD tahvil satışlarından olumlu etkilenen bir alternatif olarak görülüyor.
Buna karşın son günlerde Fed’in faiz artırım ihtimali her iki varlığı da tekrar baskıladı. Ayrıca kurumsal yatırımcıların kullandığı Bitcoin ETF’lerinden para çıkışları gözlemleniyor. Çarşamba günü 120 milyon dolar, Perşembe günü ise 282 milyon dolar çıkış yaşandı.
Petrol ve Makro Riskler
Petrol fiyatları 107 dolardan 104 dolar seviyelerine geriledi. Bu düşüşün nedeni, İran’ın Hürmüz Boğazı konusunda Arap ülkeleriyle masaya oturacağı haberi. Eğer bu görüşmelerden olumlu sonuçlar çıkarsa petrol fiyatları daha da düşebilir.
Petrolün gevşemesi enflasyonist baskıları azaltacağı için hem borsalar hem de kripto paralar için pozitif bir gelişme olur. Sonuç olarak, bu haftanın yönünü Fed’in faiz kararı ve sonrasındaki yönlendirmeleri belirleyecek.