Merkez Bankası’nın faiz kararını sabit tutması ve küresel piyasalardaki hareketlilik, Barış Soydan tarafından detaylıca analiz edildi. Analiste göre piyasalar şu an hem yerel faiz beklentileri hem de küresel enerji fiyatlarının baskısı altında bulunuyor.
TCMB Faiz Kararı ve Ekim Beklentisi
Merkez Bankası faiz oranlarını beklentilerle uyumlu şekilde %37 seviyesinde sabit bıraktı. Ancak Barış Soydan, bankanın Ekim ayındaki toplantıda indirimlere başlayabileceğine dair sinyaller verdiğini belirtiyor.
Analiste göre bu sinyaller, karar metnindeki iki kritik ifadeye dayanıyor. İlk olarak banka, enflasyonun ana eğiliminin zayıfladığını ifade etti. İkinci olarak ise iç talepteki zayıf seyrin sürdüğünü vurguladı.
Özellikle otomobil satışlarının Ağustos ayında %25, Temmuz ayında ise %20’den fazla daralması iç talebin çöktüğünü gösteriyor. Ayrıca kredi kartı işlem adedi büyümesindeki ciddi yavaşlama da bu tezi destekliyor. Dolayısıyla bu veriler, Ekim ayında bir faiz indirimi ihtimalini güçlendiriyor.
Petrol Fiyatları ve Faiz Riski
Faiz indirimlerinin önündeki en büyük engel ise enerji maliyetleri olarak görünüyor. Barış Soydan, Merkez Bankası’nın petrol fiyatlarını bir risk faktörü olarak tanımladığını hatırlatıyor.
Brent petrol fiyatları bugün 107 dolar seviyelerine kadar yükseldi. Analiste göre petrol 100 doların üzerinde kalmaya devam ederse, Ekim ayındaki faiz indirimi beklentisi rafa kalkabilir.
Petrol fiyatlarının düşmesi durumunda indirimlerin başlaması yüksek olasılıkken, mevcut yükseliş trendi Merkez Bankası’nın hareket alanını kısıtlıyor.
Para Piyasası Fonları ve SPK Düzenlemesi
Para piyasası fonları şu an için mevduat faizleri ile birlikte enflasyondan koruma sağlamaya devam ediyor. Mevduat faizleri %38-39 bandındayken, yatırım fonlarında aylık %3 ile %4 arasında getiriler görülüyor.
Ancak bazı fonların %4,5 gibi yüksek getiriler sağladığına dikkat çeken Soydan, bu durumun “hisse repo” işlemleriyle yapıldığını açıklıyor. Buna karşın SPK, bu işlemleri sıkılaştıran yeni bir düzenleme yayınladı.
Artık teminat olarak gösterilen hisse senetlerinin gün içinde bildirilmesi ve bloke edilmesi zorunlu hale geldi. Bu kuralın, yüksek getiri sağlayan fonların performansını törpüleyebileceği öngörülüyor. Ayrıca Pusula Portföy’den yaklaşık 100 milyar lira civarında para çıkışı yaşandığı, ancak şirketin Tera Grubu’na devrinin mutabakatla sonuçlandığı belirtiliyor.
Altın, Gümüş ve Fed Senaryosu
Küresel piyasalarda petrol yükselişi ve ABD ÜFE verisinin %0,40 olarak gelmesi, Fed’in faiz artırım ihtimalini %70’e çıkardı. Bu durum altın ve gümüş fiyatlarını aşağı çekti.
Ons altın %0,84 kayıpla 2.632 dolara gerilerken, gümüş %4,5’lik sert bir düşüşle 64 dolara indi. Kısa vadede yönü, yarın açıklanacak olan ve yıllık %2,5 beklenmesi öngörülen ABD tüketici enflasyonu belirleyecek.
Buna rağmen uzun vadede Çin Merkez Bankası’nın altın alımlarına devam etmesi, değerli metaller için destekleyici bir unsur olarak kalmaya devam ediyor.
Borsa İstanbul ve Teknik Seviyeler
Borsa tarafında Tera Yatırım’ın 8,6 milyar liraya yakın alım yapmasına rağmen, endeks gün sonunda %0,77 düşüşle kapattı. Gün içinde en düşük 14.280, en yüksek ise 14.569 seviyeleri görüldü.
Analist, fon satışlarının artık sona yaklaştığını ve bazı hisselerde toparlanmalar başladığını ifade ediyor. Özellikle Katılım Evim ve BIGCN gibi hisselerde pozitif hareketler gözlemlendi.
Önümüzdeki süreç için teknik seviyeler şu şekilde belirlendi:
- Destek seviyeleri: 14.270 ve 14.170
- Direnç seviyesi: 14.530
Sonuç olarak, piyasaların yönü yarınki ABD enflasyon verisi ve petrol fiyatlarının seyriyle netleşecek.