Yatırım fonlarındaki likidite krizi ve artan risk algısı piyasaları sarsarken, Barış Soydan tahvil faizlerindeki yükselişin ve borsa üzerindeki baskının detaylarını değerlendirdi.
Tahvil Faizleri ve Artan Risk Algısı
Analiste göre Türkiye’deki risk algısı ciddi şekilde artmış durumda. Bu durumun en net göstergesi, 2 yıl vadeli gösterge tahvil faizlerinin yeniden %40 seviyesinin üzerine çıkmasıdır.
Barış Soydan, bu durumu Sisifos efsanesine benzetiyor. Faizler ne zaman %40’ın altına inse, yeni bir gelişme taşı tekrar yukarı itiyor. Özellikle yatırım fonu skandalı, tahvil faizlerini yukarı çekerken Türkiye’nin CDS primini 250 puana yükseltti.
Fon Skandalının Reel Sektöre Etkileri
Fon skandalı sadece finansal piyasaları değil, reel sektörü de olumsuz etkiliyor. Analiste göre, yaklaşık 455.758 kişinin parası şu an kilitli durumda.
Tasfiye planının henüz açıklanmaması, yatırımcıları nakit sıkışıklığına itti. Bu durumun bir sonucu olarak, nakit ihtiyacı duyanların araçlarını satışa çıkardığı gözlemleniyor.
Özellikle ikinci el otomobil ilanlarında 4-28 Eylül tarihleri arasında %4’e yakın bir artış yaşandı. Barış Soydan, nakit ihtiyacı nedeniyle otomobil ve konut fiyatlarında reel düşüşlerin derinleşebileceğini öngörüyor.
Tasfiye Süreci ve SPK Kararları
Ekonomi yönetiminin acilen net bir tasfiye planı açıklaması gerekiyor. Analiste göre, öncelikle 1 milyon liranın altındaki hesaplardan ödemelerin başlaması planlanıyor.
Ancak SPK’nın satış talimatlarıyla ilgili kararları kafa karışıklığı yaratmış durumda. 16-17 Eylül saat 13.30 arasındaki talimatların iptal edilmesi, sürecin karmaşıklığını artırdı.
Tasfiye sürecinin hızlanması için bankaların ödemelere başlaması ve para piyasası fonlarındaki devlet tahvillerinin hızlıca nakde çevrilmesi kritik önem taşıyor.
Küresel Piyasalar ve Değerli Metaller
Küresel tarafta altın ve gümüş fiyatlarında değer kaybı yaşanıyor. Ons altın 4.136 dolar seviyelerine kadar gerilerken, gümüşte %4’ten fazla düşüş görüldü.
Bu düşüşün temel nedeni, petrol fiyatlarındaki tırmanışın ABD tahvil faizlerini yükseltmesi ve doların cazibesini artırmasıdır. Brent petrolün 107,5 dolar seviyelerine çıkması, küresel enflasyon ve faiz korkularını tetikledi.
Özellikle Çarşamba günü açıklanacak ABD harcama enflasyonu ve Cuma günkü tarım dışı istihdam verileri, metallerin yönü için belirleyici olacak.
Borsa İstanbul’daki Sert Satışlar
Borsa İstanbul, fon skandalının etkisiyle oldukça karanlık bir gün geçirdi. Endeks %2,38 değer kaybederek 12.592 puandan kapandı.
Analiste göre, sanayi endeksi %4,12 ile ağır bir darbe aldı. BofA’nın 3 milyar liradan fazla satış yapması düşüşü hızlandırdı.
Borsada destek seviyesi 12.450, direnç seviyeleri ise 12.700 ve 12.850 olarak takip ediliyor. Piyasanın yönü, SPK ve ekonomi yönetiminden gelecek net açıklamalara bağlı kalmaya devam edecek.