Finans piyasalarında hareketlilik sürerken Barış Soydan, Pusula Portföy’deki devir süreci, yükselen petrol fiyatlarının enflasyon etkileri ve borsa tarafındaki son gelişmeleri değerlendirdi.
Pusula Portföy ve Tera Grubu Devri
Barış Soydan’a göre Pusula Portföy, Pusula Finans Holding ve Katılım Evim şirketlerinin Tera Grubu’na devri için görüşmeler sürüyor. Eğer bu anlaşma sonuçlanırsa Tera Grubu hem şirketleri hem de yatırım fonlarını kurtarmış olacak.
Analiste göre Pusula’nın fonlarındaki yatırımcılar için süreç oldukça zorlu geçiyor. Bir hisse fonunda tek günde %20’den fazla kayıp yaşanırken, son bir ayda hisse ve değişken fonlarda toplam kayıp %60’ı aşmış durumda.
Özellikle para piyasası fonlarında ödemelerin gecikmeli yapılması dikkat çekiyor. Soydan, Tera’nın yönetimi devralması durumunda bu sert kayıpların durabileceğini ancak eski yüksek getirilerin hemen geri gelmeyeceğini savunuyor.
Petrol Fiyatları ve Faiz Beklentileri
Dünya genelinde petrol fiyatlarının yeniden 100 doların üzerine çıkması, Türkiye ekonomisi için risk oluşturuyor. Soydan, bu durumun akaryakıt zamlarını tetikleyeceğini ve enflasyonu yukarı çekeceğini belirtiyor.
Bu tablo, TCMB’den beklenen faiz indirimlerini öteleyebilir. Morgan Stanley’nin Ekim ve Aralık aylarında toplam 200 baz puan indirim yaparak yılı %35 ile kapatma tahmini, petrol fiyatlarının düşmesine bağlı.
Petrolün 100 dolar üzerinde kalması, Merkez Bankası’nın indirim takvimini ciddi şekilde riske atan temel faktördür.
Enflasyon ve Reel Sektördeki Durgunluk
Enflasyon baskısı sadece petrolden değil, yapısal sorunlardan da kaynaklanıyor. Webtüfe verilerine göre dana eti fiyatları son bir ayda %8, tavuk eti ise %7 oranında arttı.
Bu durum reel sektörde durgunluğu derinleştiriyor. Otomobil satışları Ağustos ayında geçen yıla göre %25 oranında düştü. Ayrıca ikinci el araç fiyatlarında enflasyonla birlikte %2.21 oranında reel bir erime gözlemleniyor.
Altın ve Bakır Analizi
Altın fiyatları şu an 4.400 dolar seviyelerinde dengelenmiş durumda. Piyasalar, Cuma günü ABD’den gelecek enflasyon verisini bekliyor. Verinin beklentilerin altında kalması altın ve gümüşü destekleyebilir.
UBS’in analizine göre, gelişmekte olan ülke merkez bankaları rezervlerindeki altın payını %11’den %20’nin üzerine çıkarmayı hedefliyor. Çin Merkez Bankası’nın geçtiğimiz ay yaklaşık 20 ton altın alması bu trendi doğruluyor.
Öte yandan bakır, 14.730 dolar ile zirve seviyelerini gördü. Bakırda arzın %1.1 azalması ve ABD’nin işlenmiş bakıra gümrük vergisi getirme ihtimali fiyatları yukarı itiyor.
ABD Borsaları ve Borsa İstanbul
ABD tarafında 10 yıllık tahvil faizlerinin yükselmesi, risksiz getiri oranını artırdığı için hisse senedi değerlemelerini baskılıyor. Ancak BofA müşterilerinin teknoloji hisselerinde güçlü alımlar yapmaya devam ettiği görülüyor.
Borsa İstanbul tarafında ise endeks 14.505 seviyesinden kapandı. Banka endeksinde %2.43 oranında bir kar realizasyonu yaşanırken, sanayi endeksi %1.12 yükseldi.
Borsa İstanbul için yarınki destek seviyesi 14.350, direnç ise 14.650 olarak belirlendi. Yarınki TCMB faiz kararı ve bankanın vereceği yönlendirme, piyasanın yönünü tayin edecek.