Kripto para piyasalarında volatilite artarken Benjamin Cowen, Bitcoin fiyatının mevcut durumu ve özellikle ara seçim yıllarının getirdiği mevsimsel riskler üzerine detaylı bir analiz paylaştı.
Ara Seçim Yılları ve Hayatta Kalma Stratejisi
Benjamin Cowen’a göre, ara seçim yıllarının temel amacı sadece hayatta kalmaktır. Analist, yatırımcıların bu dönemlerde sahte kırılımlara kanarak veya yerel diplerde satış yaparak sermayelerini tüketmemeleri gerektiğini savunuyor.
Cowen, piyasada çok boğa olanların argümanlarını anladığını ancak bazı kritik noktaların gözden kaçırıldığını belirtiyor. Özellikle 50 haftalık hareketli ortalama üzerindeki mevcut kırılımın, 2019 ve 2023 yıllarındaki kırılımlardan farklı olduğunu vurguluyor.
Geçmişte bu kırılımları takip eden bir iki hafta içinde Bitcoin sırasıyla %50 ve %35 yükselmişti. Ancak mevcut durumda yükseliş sadece %10 civarında kaldı. Ayrıca, 50 haftalık ortalamanın şu an aşağı yönlü trendde olması, bu kırılımın niteliğinin farklı olduğunu gösteriyor.
Bitcoin ve Makroekonomik Benzerlikler
Analist, 2025 zirvesinin 2019 zirvesine benzediğini öne sürüyor. Her iki dönemde de altcoinlere rotasyon olmadığını ve Bitcoin’in niceliksel sıkılaşma sona ermeden yaklaşık iki ay önce zirve yaptığını belirtiyor. Ayrıca her iki yılda da üç faiz indirimi gerçekleşmişti.
Cowen, Bitcoin’in 200 haftalık hareketli ortalamaya tekrar düşebileceğini hatırlatıyor. 2014 ve 2019 yıllarında fiyatın bu seviyeye geldiğini ve hatta altına sarktığını hatırlatan analist, ayı senaryosunun oldukça güçlü olduğunu savunuyor.
Benjamin Cowen, yatırımcıların duygularıyla değil, önceden belirlenmiş bir planla hareket etmeleri gerektiğini, aksi takdirde sahte yükselişlerde alım yapma hatasına düşeceklerini belirtiyor.
Mevsimsel Döngüler ve Hacim Eksikliği
Analiste göre Bitcoin, tarihsel olarak ara seçim yıllarının dördüncü çeyreğine karşı alerjik bir tepki veriyor. 2014, 2018 ve 2022 yıllarına bakıldığında diplerin genellikle birinci çeyrek, yaz ayları ve dördüncü çeyrekte oluştuğu görülüyor.
Cowen, ayı piyasalarını bitiren temel unsurun hacim patlaması olduğunu savunuyor. Ancak 2026 yılında, önceki dip oluşumlarındaki gibi bir hacim duvarı henüz görülmedi. Şubat ayındaki hacim artışının, geçmiş zirve ve diplerdeki hacimle kıyaslandığında yetersiz kaldığını belirtiyor.
Diğer Piyasalardaki Düşüş Sinyalleri
Analist, kripto paralar dışındaki piyasalarda da benzer bir döngünün başladığını gözlemliyor. Nasdaq endeksinin yaz dibinin altına indiğini ve dördüncü çeyrek dibini oluşturmaya çalıştığını ifade ediyor.
Benzer durumun Çin piyasaları, altın ve gümüş tarafında da görüldüğünü belirten Cowen, Güney Kore piyasasının son bir buçuk ayda %32 düştüğüne dikkat çekiyor. Dolayısıyla, diğer varlıklarda görülen bu döngünün kripto paralarda yaşanmamasının bir nedeni olmadığını savunuyor.
Stabil Coin Verileri ve Teknik Seviyeler
Cowen, stabil coin piyasa değerinin Bitcoin dipleriyle paralel hareket ettiğini belirtiyor. Şu anki stabil coin piyasa değerinin, hem Şubat hem de Temmuz ayı diplerinin altına indiğini vurguluyor. Bu durumun, piyasanın nereye gittiğine dair güçlü bir sinyal olduğunu düşünüyor.
Kısa vadeli görünümde ise Bitcoin’in yeni dipler süpürmeye devam ettiğini gözlemliyor. Analiste göre 74.900 dolar seviyesi kritik bir nokta. Eğer bu seviye kaybedilirse, fiyatın 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 72.000 - 73.000 dolar bölgesine kadar gerilemesi olası görünüyor.
Sonuç olarak, makroekonomik veriler ve mevsimsel döngüler Bitcoin üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Özellikle dördüncü çeyrekteki tarihsel eğilimler ve stabil coin verileri, aşağı yönlü risklerin sürdüğünü gösteriyor.