Kripto para piyasalarında belirsizlik hakimken Benjamin Cowen, Bitcoin fiyatındaki momentum kaybı ve makroekonomik riskler üzerine detaylı bir değerlendirme paylaştı.
Bitcoin Momentum Kaybı ve Mevsimsellik
Analiste göre Bitcoin şu an bir duraklama döneminde bulunuyor. Cowen, bu durumun temel nedeninin ara seçim yıllarının getirdiği mevsimsel etkiler olduğunu savunuyor. Geçmiş verilere bakıldığında, kripto paraların ara seçimler döneminde zorlandığını belirtiyor.
Ancak bu durumun kalıcı olmadığını düşünüyor. Momentumun Aralık ve Ocak ayları itibarıyla yeniden yukarı dönebileceğini öngörüyor. Öte yandan, PCE verilerinin beklentiden yüksek gelmesi ve artan petrol fiyatlarının yaratacağı gecikmeli etki, kısa vadeli baskıları artırabilir.
Küresel Belirsizlikler ve Piyasa Seçiciliği
Benjamin Cowen, piyasalardaki genel güvensizliğin sadece kripto varlıkları değil, tüm finansal enstrümanları etkilediğini vurguluyor. Özellikle Brezilya ve İsrail’deki siyasi belirsizliklerin piyasaları negatif etkilediğini ifade ediyor.
Buna ek olarak, yatırımcıların artık daha seçici davrandığını belirtiyor. Alphabet şirketinin kazanç raporundaki hayal kırıklığı sonrası %10 değer kaybetmesi buna bir örnek olarak gösteriliyor. Buna karşın Microsoft tarafında daha pozitif bir seyir izleniyor. Kripto dünyasında da yatırımcıların rastgele memecoin’ler yerine daha bilinçli tercihler yapmaya başladığını savunuyor.
Fed’in Faiz Politikası ve Aralık Senaryosu
Fed’in son faiz kararını “şahin bir bekleme” olarak tanımlayan Cowen, tahvil piyasalarındaki hareketlere dikkat çekiyor. Analiste göre, uzun vadeli tahvillerin ara seçimler öncesinde tekrar yükselme ihtimali oldukça yüksek.
Analist, Fed’in Aralık ayında faiz artırımına gidebileceğini ancak 2027 yılı için beklenen diğer artırımların piyasadan silinebileceğini öngörüyor.
Cowen, 2018 yılındaki para politikası stratejisinin benzer şekilde tekrarlanabileceğini savunuyor. Eğer piyasa büyüme endişelerine odaklanırsa, Aralık ayındaki tek bir artırım sonrası süreç rahatlayabilir. Bu durum, önümüzdeki yıl başında kripto varlıklar için boğa senaryosunu destekleyebilir.
Anthropic IPO ve Yapay Zeka Riskleri
Analiz kapsamında Anthropic şirketinin halka arz (IPO) süreci de ele alındı. Şirketin 2 trilyon dolar hedef değerlemesi dikkat çekerken, 80 milyar dolar seviyesindeki net zarar ciddi bir risk faktörü olarak görülüyor.
Rob’un değerlendirmelerine göre, şirketin gelir büyümesi etkileyici olsa da açık kaynaklı LLM’lerle rekabet etmesi zor görünüyor. Özellikle maliyetlerin yüksekliği, şirketi hükümet desteklerine muhtaç bırakabilir.
Yatırım Stratejisi ve Beklentiler
Hem Benjamin Cowen hem de Rob, Anthropic gibi yüksek profilli halka arzlarda ilk gün alım yapmanın riskli olduğunu savunuyor. Analistler, ilk lansman sonrası oluşacak FOMO dalgasının ardından fiyatların geri çekilmesini beklemenin daha sağlıklı bir strateji olduğunu belirtiyor.
Sonuç olarak, ara seçimlerin tamamlanması ve Fed’in Aralık ayındaki hamlesi, hem Bitcoin hem de genel risk iştahı için belirleyici faktörler olacaktır.