Küresel piyasalarda yaşanan sert düşüşler ve varlık fiyatlarındaki oynaklık sürerken, analist Cihat Çiçek genel piyasa çöküşünün nedenlerini ve yatırımcıların izlemesi gereken stratejileri değerlendirdi.
Küresel Çöküş ve Devlet Tahvilleri
Analiste göre şu an Amerikan borsaları, Kore borsaları ve değerli metallerde genel bir düşüş hakim. Kore borsalarının %67 oranında çöktüğünü belirten Çiçek, bu durumun temel nedeninin faiz artışları olduğunu savunuyor. Ancak durumun sadece faizlerle açıklanamayacağını, devletlerin tahvil satmakta zorlandığını ifade ediyor.
Özellikle Amerikan devlet tahvillerindeki alımların suni olduğunu öne sürüyor. Bu alımların %33’ünün Cayman Adaları üzerinden yürütülen sahte hedge fonları tarafından yapıldığını iddia ediyor. Dolayısıyla devletler, yüksek faiz verseler bile gerçek alıcı bulmakta zorlanıyor.
Altın ve Gümüş Piyasasındaki Paradoks
Merkez bankalarının, özellikle de Çin’in Mayıs ayında tarihi rekor kırarak altın alımlarına devam etmesi dikkat çekiyor. Ancak bu alımlara rağmen fiyatların düşmesi bir çelişki gibi görünüyor. Çiçek’e göre piyasalar sanal döner. Fiyatlar gerçek fiziki piyasada değil, ETF dediğimiz kağıt varlıkların döndüğü piyasalarda oluşuyor.
Kısa vadeli trade yapanlar için bu durum önemsiz olabilir. Ancak uzun vadeli yatırımcıların bu sanal hareketlere kapılmaması gerektiğini vurguluyor. Özellikle altın ve gümüşün oynaklık derecesinin çok yüksek olduğunu belirtiyor. Gümüşün, altına oranla çok daha sert hareketler yapabileceğini ekliyor.
Konut Yatırımı ve Kaldıraç Stratejisi
Gayrimenkul konusunda peşin para ile ev alıp kiraya vermenin mantıksız olduğunu savunuyor. Örnek olarak, 5 milyon liralık bir nakit paranın tamamıyla ev almak yerine, 1 milyon lirasının vadeli mevduatta tutulabileceğini söylüyor. Aylık %3 getiri ile elde edilen 30.000 liranın, evin getireceği kiradan daha yüksek olduğunu belirtiyor.
Buna karşın, kredili konut alımını mantıklı buluyor. Çünkü düşük bir peşinatla yüksek değerli bir varlığa sahip olunuyor. Bu sayede varlığın toplam değer artışı yatırımcıya kalıyor. Analiste göre konut yatırımı sadece kredi avantajı olduğu sürece anlamlıdır.
Borsa Riskleri ve Fed’in Rolü
Kore ve ABD borsalarındaki düşüşlerin, büyük bir borsa çöküşünün habercisi olabileceğini belirtiyor. Tarihsel bir perspektif sunan Çiçek, eski Fed başkanı Alan Greenspan dönemindeki sistem değişikliklerine değiniyor. Greenspan’in para basarak sorunları öteleme yönteminin sonuna gelindiğini savunuyor.
Güncel Fed yönetiminin ve Trump’ın dolar politikalarını değerlendiren analist, doların diğer para birimleri karşısında değersizleşmesi yönündeki planların ihracatı artırmayı hedeflediğini söylüyor. Ancak bu süreçte manipülasyonların yasal olduğu bir sistemle karşı karşıya olduğumuzu hatırlatıyor.
Piyasalarda sert düşmeyen bir varlığın sert çıkış yapmasını beklemek gerçekçi değildir; yatırımcılar aslında varlığı değil, o varlığın risk düzeyini satın alırlar.
Gelecek Senaryoları ve Birikim Stratejisi
Önümüzdeki dönemde fiyatların daha da gerileyebileceği senaryosunu paylaşıyor. Gümüşün 62 dolarlardan 50 dolara, altının ise 4.000 doların altına, hatta 3.500 dolarlara kadar düşebileceğini öngörüyor. Bu durumda izlenmesi gereken stratejinin, Çinliler gibi azar azar biriktirmek olduğunu savunuyor.
Son olarak, devletlerin borç senedi satamadıkları noktada diğer varlıkların fiyatlarını baskılayarak yatırımcıyı bankalara ve tahvile yönlendirmek isteyeceğini belirtiyor. Bu durumun hem Türkiye’de hem de küresel ölçekte benzer şekilde işlediğini ifade ediyor.
Sonuç olarak, piyasalardaki bu genel düşüş trendi ve Fed’in yeni hikaye yazma çabaları, uzun vadeli birikim yapanlar için toplama fırsatı sunabilir ancak kısa vadeli riskler oldukça yüksektir.