Yatırımcıların en çok tercih ettiği gelir odaklı fonlar olan Charles Schwab (SCHD) ve JPMorgan (JEPI) arasındaki temel farkları değerlendiren Mark Roussin, CPA, 100.000 dolarlık bir sermayenin nasıl yönetilmesi gerektiğini analiz etti.
Temettü Stratejileri ve Temel Farklar
Analiste göre birçok yatırımcı bu iki fonu yanlış karşılaştırıyor. Çünkü her iki ETF, aslında tamamen farklı finansal hedeflere hizmet ediyor. Bir fon zamanla servet oluşturmaya odaklanırken, diğeri bugünden yüksek gelir üretmeyi amaçlıyor.
SCHD, yüksek kaliteli temettü ödeyen şirketlere odaklanıyor. Ancak bu fon sadece yüksek verim peşinde koşmuyor. Özellikle serbest nakit akışı, karlılık ve bilanço gücü gibi kriterleri ön planda tutuyor. Dolayısıyla hedef sadece gelir değil, büyüyen bir gelir elde etmektir.
SCHD Verileri ve Sektör Dağılımı
SCHD’nin mevcut verileri oldukça güçlü görünüyor. Fonun temettü verimi %3,3 seviyesindeyken, 5 yıllık temettü büyüme oranı %10 civarında seyrediyor. Ayrıca üst üste 15 yıldır temettü büyümesi kaydedilmiş durumda.
Sektör dağılımında ise son dönemde dikkat çekici bir değişim yaşandı. Teknoloji sektörü %19 ile lider konuma yükseldi. Onu %18 ile sağlık ve %17 ile temel tüketim ürünleri takip ediyor. Mark Roussin, CPA’ya göre teknoloji ağırlığının artması olumlu bir gelişme.
JEPI ve Opsiyon Stratejisi
JEPI ise geleneksel temettü fonlarından farklı bir yapıya sahip. Bu fon, hisse senedi portföyünü bir opsiyon stratejisiyle birleştiriyor. S&P 500 endeksi üzerinden “out of the money” call opsiyonları satarak ek nakit akışı yaratıyor.
Bu strateji sayesinde yatırımcılar aylık ödemeler alabiliyor. Ancak bu durumun bir bedeli var. Boğa piyasalarında yükseliş potansiyeli sınırlanıyor. Çünkü satılan opsiyonlar, kazançlar için bir tavan fiyat belirliyor.
JEPI’nin temettü verimi %8,3 gibi yüksek bir seviyede olsa da, son 5 yılda temettü büyümesi kaydedilmemiştir.
Bileşik Getiri ve Uzun Vadeli Senaryolar
Analist, 100.000 dolarlık başlangıç sermayesi ve aylık 2.000 dolarlık ekleme ile iki farklı senaryo kurguladı. SCHD senaryosunda, yıllık %10 büyüme ve %9 temettü artışı varsayılıyor. Bu durumda 20. yılın sonunda portföy değeri yaklaşık 2,7 milyon dolar seviyesine ulaşıyor.
Öte yandan JEPI senaryosunda yıllık büyüme %1 civarında kalıyor. Temettü verimi yüksek olduğu için başlangıç geliri daha fazla olsa da toplam portföy değeri 20 yıl sonunda 1,5 milyon dolarda kalıyor. Dolayısıyla uzun vadede bileşik getirinin gücü SCHD tarafında çok daha belirgin.
Yatırımcı Profili ve Stratejik Tercih
Mark Roussin, CPA’ya göre doğru seçim yaşa ve hedeflere bağlıdır. Eğer yatırımcı 30’lu yaşlarındaysa ve uzun vadeli bir ufka sahipse, SCHD çok daha mantıklı bir tercih. Çünkü bu aşamada öncelik bugünkü gelir değil, gelecekteki büyüme olmalı.
Buna karşın, 60’lı yaşlarında olan ve emeklilik döneminde faturalarını ödemek isteyen bir yatırımcı için JEPI daha cazip hale geliyor. Yüksek aylık nakit akışı, emekliler için kritik bir öneme sahip.
Sonuç olarak analist, kendi hedefleri doğrultusunda 100.000 doların %90’ını SCHD’ye, %10’unu ise JEPI’ye ayıracağını belirtiyor. Ancak emeklilik döneminde bu oran 60/40 şeklinde değişebilir. Portföyün geleceği, özellikle Fed’in faiz kararları ve şirketlerin temettü büyüme hızları tarafından şekillenecektir.