Küresel piyasalarda teknoloji hisseleri ve kıymetli madenlerdeki sert satış dalgası sürerken, Emrah Lafçı mevcut tabloyu ve kritik seviyeleri değerlendirdi. Özellikle Uzakdoğu kaynaklı satışların Nasdaq ve kripto varlıklara sirayet ettiği görülüyor.
Küresel Satış Dalgası ve Altın Analizi
Analiste göre piyasalarda rasyonel bir sebep olmaksızın genel bir satış hakim. Ancak altın ve gümüşteki düşüşlerin arkasında Kevin Warsh’un açıklamaları yatıyor. Warsh’un şahin tutumu, FED faizlerinin yüksek kalacağı beklentisini güçlendirdi.
Bu durum yatırımcıları güvenli liman olarak altından ziyade dolara yönlendirdi. Dolayısıyla Dolar endeksi yükselirken, bu hareket Euro/Dolar paritesini aşağı çekiyor. Özellikle gümüşte %4’e yakın, altında ise %1,5 civarında kayıplar izleniyor.
Teknoloji Hisseleri ve Endeks Hareketleri
Kore endeksi COSPI’de görülen %10’luk düşüş, Samsung ve SK Hynix gibi teknoloji devlerinin satışlarından kaynaklanıyor. Emrah Lafçı, bu durumun küresel endeksleri etkilediğini belirtiyor. Nasdaq tarafında da %2,5’lik bir geri çekilme söz konusu.
Analiste göre yüksek yükselen varlıklarda bu tarz sert düzeltmeler normaldir. Ancak risk yönetiminin bu volatiliteye göre yapılması kritik önem taşıyor. Özellikle SpaceX tarafındaki halk arz sonrası coşkunun yerini sert satışlara bırakması dikkat çekici.
Petrol Fiyatları ve Faiz Beklentileri
Petrol fiyatlarındaki düşüşün normalde risk iştahını artırması gerekir. Brent petrolün 77 dolar seviyelerine gerilemesi ve IEA Başkanı Fatih Birol’un 70-80 dolar bandı öngörüsü piyasayı etkiliyor.
Buna karşın, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin 443’lerden 450 seviyelerine yükselmesi satışları destekliyor. Ancak Lafçı, bu hareketin geçici bir köpük temizliği olabileceğini savunuyor.
Euro Dolar Paritesi ve Kritik Seviyeler
Euro/Dolar paritesinde 1.14 seviyesi kritik bir destek noktası olarak öne çıkıyor. Analist, bu seviyenin bir bant hareketi olduğunu ve bandın altına yaklaşıldığını vurguluyor.
Özellikle Almanya ve ABD 10 yıllık tahvil faizleri arasındaki spread (fark) takip edilmeli. Bu fark kapandıkça Euro lehine hareketler beklenir. Ancak şu an farkın açılması doları pozitif etkiliyor.
Euro/Dolar paritesindeki 1.14 seviyesi, altın ve gümüş gibi diğer varlıkların fiyatlamaları açısından da belirleyici bir eşiktir.
Borsa İstanbul ve Enflasyon Beklentileri
Dünyadaki satışlara rağmen Borsa İstanbul’da katastrofik bir düşüş yaşanmadığı görülüyor. BIST 100 son bir haftada %1,96 pozitif seyretti. Bu durumun temel nedeni, bankacılık endeksinin %5 yükselerek endeksi yukarı taşımasıdır.
Türkiye’de CDS’lerin düşmesi ve tahvil faizlerinin enflasyon beklentileriyle gerilemesi bankaları destekliyor. Ancak reel sektörün %33,10’luk enflasyon beklentisi, mücadelede hala yol olduğunu gösteriyor.
Yatırım Araçları ve Mevduat Stratejisi
Emrah Lafçı, yatırımcılar için mevduat faizlerinin cazibesine dikkat çekiyor. Para piyasası fonları ile vadeli mevduat arasındaki başa baş noktasının %40-41 civarında olduğunu belirtiyor.
Eğer piyasada %42-44 arası vadeli mevduat faizi bulunabiliyorsa, bunun şu an Türkiye’deki en iyi yatırım araçlarından biri olduğunu savunuyor. Ayrıca Merkez Bankası’nın son 3 haftada 15 milyar dolar döviz alması, yüksek faizlerin yerli yatırımcı için fırsat sunduğunu kanıtlıyor.
Gelecek Beklentileri ve Riskler
Önümüzdeki günlerde ABD’de açıklanacak olan PCE çekirdek enflasyon verisi piyasaların yönünü belirleyecek. Ayrıca Türkiye’de SPK başkanının değişimi sonrası yatırım fonlarında denetimlerin artması bekleniyor.
Sonuç olarak, PCE verisi ve Euro/Dolar paritesindeki 1.14 seviyesinin seyri, önümüzdeki dönemin ana tablosunu değiştirebilir.