Yatırım fonları piyasasındaki güncel değişimleri değerlendiren analist Cihat Çiçek, 1 Eylül 2026 tarihli analizinde portföy dağılımını ve fon performanslarını detaylandırdı.
Portföy Dağılımı ve Stratejik Tercihler
Analist Cihat Çiçek, kendi portföy yapısını örnekleyerek risk dağılımını açıkladı. Toplam sermayenin %20’sini yerli ve yabancı teknoloji fonlarına ayırdığını belirtti. Portföyün %30’luk kısmı Borsa İstanbul fonlarında, özellikle KHA ağırlıklı varlıklarda bulunuyor.
Kalan kısmın %40’ını petrol fonu (AES) oluştururken, %10’luk dilim ise emlak fonunda (NL) yer alıyor. Özellikle Brent petrol tarafında fiyatların manipüle edildiğini savunan Çiçek, gerçek değerlerin daha yüksek olması gerektiğini ancak sosyal krizleri önlemek adına fiyatların baskılandığını ifade etti.
Borsa İstanbul ve Fon Performansları
Borsa İstanbul’daki anlık hareketleri inceleyen analiste göre, BIST 30 şirketlerine yönelik yoğun bir talep söz konusu. Fonların önümüzdeki 4 ay boyunca bu şirketlere yönelmesinin beklendiğini vurguluyor. Bu durumun BIST 30 endeksini, genel endekse göre daha pozitif etkilediğini belirtiyor.
Öte yandan, bazı serbest fonlarda %5 ile %5,5 arasında düşüşler gözlemlendiğini aktarıyor. Bu düşüşlerin temel nedeni olarak, fonların bilançolarındaki şirketleri tasfiye etme sürecinin zaman almasını gösteriyor. Ancak bankacılık fonlarının (TAU, ADP) hafif yükseliş trendinde olduğunu ekliyor.
Kıymetli Madenler ve Alım Fırsatları
Altın ve gümüş tarafında kısa vadeli geri çekilmelerin yaşandığını belirten Çiçek, bu durumu alım fırsatı olarak değerlendiriyor. Özellikle gümüşte %2,5’e yakın bir düşüş olduğunu ancak kurların baskılandığını ifade ediyor.
Analist, altın ve gümüş varlıklarını fon üzerinden değil, vergi avantajı ve güvenlik nedeniyle fiziki olarak tutmayı tercih ettiğini vurguluyor.
Kıymetli madenlerin uzun vadeli performansına değinen analiste göre, gümüş 3 yıllık vadede parayı 3,5 katına çıkararak şampiyonluğunu koruyor. Altın ise benzer şekilde güçlü bir getiri sergilemiş durumda.
Teknoloji Fonları ve Dolar Baskısı
Amerikan teknoloji fonlarının (AFT, YAY) Nasdaq’taki rekorlara rağmen Türkiye’deki getirilerinin sınırlı kaldığını savunuyor. Buna karşın siber güvenlik fonlarının %3 civarında artış gösterdiğini belirtiyor.
Çiçek’e göre bu durumun temel sebebi Türkiye’de dolar kurunun baskılanmış olmasıdır. Dolayısıyla, yabancı varlıklar dolar bazında yükselse bile TL’ye çevrildiğinde beklenen yüksek getiriler tam olarak yansımıyor.
Uzun Vadeli Fon Getirileri ve Riskler
5 yıllık perspektifte bazı değişken fonların 15 katından fazla getiri sağladığını belirten analist, klasik yönetimli fonların ise daha düşük performans sergilediğini aktarıyor. Ancak bu durumun fon yöneticilerinden ziyade, Borsa İstanbul’un sınırlı hareket alanından kaynaklandığını savunuyor.
Sonuç olarak, Aralık sonuna kadar piyasalarda dalgalanmaların süreceğini öngörüyor. Özellikle BIST 30 odaklı fonların ve kıymetli madenlerin seyri, önümüzdeki dönemde belirleyici olacaktır.