Küresel piyasalarda volatilite artarken Emrah Lafçı, 2026 yılı değerlendirmelerini ve 2027 yılına dair öngördüğü kritik riskleri paylaştı. Analiste göre, mevcut piyasa koşulları yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmesini zorunlu kılıyor.
Hisse Senedi Piyasaları ve Yapay Zeka Etkisi
Emrah Lafçı, 2026 yılının savaşlara rağmen hisse senetleri için fena geçmediğini belirtiyor. Geçmişteki Körfez Savaşı gibi krizlerin aksine, günümüzde bilgi akışının hızlanması temaları değiştirdi. Özellikle yapay zekanın getirdiği verimlilik artışı beklentisi, yüksek enflasyon ve faiz ortamının kırıcı etkilerini gölgeledi.
Ancak analiste göre teknoloji sektöründe ciddi bir ayrışma yaşanıyor. Hafıza kartı ve yarı iletken teması hala potansiyel taşıyor. Özellikle SK Hynix, ASML ve ARM gibi şirketlerin yukarı yönlü potansiyeli sürdüğünü savunuyor. Buna karşın, çip hisselerindeki rallinin bir kısmının fiyatlandığını ve hikayenin solduğunu vurguluyor.
Teknoloji Sektöründe Çin Riski ve Rotasyon
Analist, teknoloji tarafında özellikle Asya piyasalarından para çıkışı olduğuna dikkat çekiyor. Çinli şirketlerin, yarı iletkenler konusunda Batılı rakiplerinden daha ucuz ve kaliteli ürünler üretme potansiyelinin bu çıkışları tetiklediğini belirtiyor. Bu durumun elektrikli araç piyasasında olduğu gibi teknoloji sektöründe de korumacı önlemleri beraberinde getirebileceğini ifade ediyor.
Sektörel bazda ise net bir rotasyon gözlemlendiğini söyleyen Lafçı, şu alanlara dikkat çekiyor:
- Sağlık Sektörü: 2027 yılı için yeni zirveler görme potansiyeli taşıyor.
- Altyapı ve Sosyal Hizmetler (Utility): Özellikle elektrik üretimi ve dağıtımı yapan şirketlerde ciddi bir hareketlilik var.
- Bankacılık: Son dönemde Wells Fargo gibi bankalara yönelik kurumsal para girişlerinin arttığını gözlemliyor.
Fed Beklentileri ve Faiz Senaryoları
Fed’in önümüzdeki toplantısında faizlerin %89 ihtimalle sabit kalacağını öngören Emrah Lafçı, bu toplantının bir “non-event” (olaysız) geçeceğini düşünüyor. Aralık ayındaki faiz artış ihtimaline ise şüpheyle yaklaşıyor. Analiste göre enflasyon eğimi negatif seyrettiği için yeni bir faiz artırımına gerek kalmayacaktır.
Analist, Fed Başkanı’nın piyasayla savaş başlatmamak adına hareket ettiğini ve enflasyon verilerinin mevcut faiz artışlarını desteklemediğini savunuyor.
2027 Yılı İçin Kritik Risk Faktörleri
Emrah Lafçı, 2027 yılının oldukça zorlu geçebileceği konusunda uyarıyor. Bu risklerin başında ABD’deki ara seçimler sonrası oluşabilecek siyasi istikrarsızlık geliyor. Özellikle İran ile gerilimin tırmanması durumunda petrol fiyatlarının ve faizlerin sıçrayabileceğini belirtiyor.
Buna ek olarak, 2027’nin ikinci yarısında borç tavanı tartışmalarının yeniden gündeme geleceğini öngörüyor. Yüksek borçluluk oranları ve şirketlerin yükselen CDS primleri, finansal kırılganlığı artırıyor. Bu durumun EUR/USD paritesi ve genel varlık değerlemeleri üzerinde baskı oluşturabileceğini ifade ediyor.
Altın ve Güvenli Liman Stratejisi
Risklerin artmasına rağmen altının neden düştüğü sorusuna yanıt veren Lafçı, piyasada teminat açığı oluştuğunda yatırımcıların hızlıca nakde dönebildiği altın ve Bitcoin gibi varlıkları sattığını belirtiyor. Ancak riskler tam olarak tanımlanıp fiyatlandığında, altın ve gümüşün yeniden yükselişe geçtiğini vurguluyor.
Sonuç olarak, 2027 yılındaki borç tavanı krizi ve jeopolitik gerilimler, piyasaların yönünü belirleyecek temel unsurlar olacaktır.