Piyasalarda son dönemde yaşanan hareketlilikle birlikte Emrah Lafçı, teknoloji hisseleri ve değerli metallerdeki yükselişin fon getirilerine etkilerini değerlendirdi.
Teknoloji Fonları ve Yapay Zeka Etkisi
Analiste göre son bir haftada teknoloji temalı fonlar oldukça güçlü bir performans sergiledi. Özellikle yabancı teknoloji hisse fonlarının haftalık bazda %10 ile %15 arasında getiri sağladığı görülüyor.
Lafçı, piyasada teknoloji balonuna dair tartışmalar olsa da yatırımcıların her düşüşü bir fırsat olarak gördüğünü belirtiyor. Bu nedenle, hisse bazlı sert hareketlerden korunmak için teknoloji yatırımlarının fonlar üzerinden uzun vadeli yapılmasının daha doğru olduğunu savunuyor.
Altın ve Gümüşte Yükselişin Nedenleri
Değerli metallerde dün yaşanan sert yükselişin arkasında iki temel neden bulunuyor. İlk olarak, ABD ile İran arasındaki müzakerelerin olumlu yöne evrilmesi Brent petrol fiyatlarını aşağı çekti.
Petrol fiyatlarının 84 dolar seviyelerine gerilemesi, riskli varlıklar kategorisinde değerlendirilen altın ve gümüşü yukarı itti. İkinci neden ise makroekonomik verilerdir.
ADP özel sektör istihdam verisinin 75.000 beklenirken 44.000 olarak gerçekleşmesi, Fed’in faiz artırım ihtimalini zayıflattı. Buna karşın Eylül ayı faiz artış ihtimali %70’ten %47’ye geriledi.
Emrah Lafçı, Cuma günü açıklanacak olan ana istihdam verisinin piyasa üzerinde belirleyici olacağını ve bu verinin desteğiyle altın fiyatlarının 4.000 dolar psikolojik sınırını aşabileceğini öngörüyor.
Eurobond ve Döviz Fonu Stratejisi
Analist, yatırımcıların döviz yatırımlarını sadece nakit olarak değil, Eurobond fonları üzerinden değerlendirmelerini öneriyor. Özellikle Euro/Dolar paritesindeki yukarı yönlü eğilim, Euro cinsinden yatırımları mantıklı kılıyor.
Örneğin, Yapı Kredi Portföy Tarabya Serbest Fon (YTY) gibi Euro bazlı fonlar, sadece kur artışını değil, üzerine ek faiz getirisi de sağlıyor. Euro’nun bir yıllık artışı %16,21 iken, bu tarz fonların TL cinsinden getirisi yaklaşık %20 seviyelerinde gerçekleşti.
Ancak Lafçı, burada kritik bir vergi uyarısı yapıyor. Elinde Euro olan yatırımcıların, fonları TL’ye dönmeden doğrudan döviz cinsinden alması gerektiğini belirtiyor. Aksi takdirde hem fon getirisinin hem de kur artışının vergisini ödemek zorunda kalacaklar.
Portföy Yönetimi ve Risk Dağılımı
Emrah Lafçı, farklı risk iştahlarına göre oluşturduğu portföylerin haftalık performanslarını paylaştı. Riskli varlıklara ağırlık veren “Yolun Başında” portföyü %4,14, yabancı varlık ağırlıklı “Bavulu Hazır” portföyü ise %7,85 getiri sağladı.
“Ayakları Yere Basan” portföy %4,13 getiri elde ederken, en düşük riskli olan “Rahat Uyuyan” portföy %1,66 getiri sundu. Bu portföylerde AFT ve GUH gibi teknoloji fonlarının ağırlığı, genel getiriyi yukarı taşıyan ana unsur oldu.
Borsa İstanbul ve Gelecek Beklentileri
Analist, borsa tarafında fiyatlamaların küresel piyasalara göre geriden geldiğini düşünüyor. Buna karşın, Türkiye’nin iç siyasi gündeminin piyasaların önünü kapattığını ifade ediyor.
Sonuç olarak, siyasi bulutların dağılması durumunda Borsa İstanbul’da ciddi bir potansiyel olduğunu savunuyor. Kısa vadede ise Cuma günkü istihdam verileri ve ateşkes müzakereleri tablonun yönünü belirleyecektir.