Tahvil getirilerindeki yükselişin değerli metaller üzerindeki baskısını değerlendiren Gareth Soloway, altın ve gümüş fiyatlarında kritik bir kırılma riskine dikkat çekti.
Tahvil Getirileri ve Piyasa Dinamikleri
Analiste göre 10 yıllık tahvil getirileri yükselişini sürdürerek %5,35 seviyelerine yaklaşıyor. Özellikle haftalık grafikte 2007 zirvesinin üzerine çıkıldığını belirten Soloway, bu seviyenin üzerinde kalıcı bir kapanış gelmesi durumunda getirilerin %5,5 seviyesine ulaşmasını bekliyor.
Buna karşın ABD borsalarının bu yükselişe karşı şaşırtıcı bir direnç gösterdiğini savunuyor. Soloway, tahvil getirileri artsa bile alıcıların piyasadan çekilmediğini vurguluyor. Dolayısıyla getirilerde yaşanacak olası bir geri çekilmenin, S&P 500 endeksini 8.000 dolar seviyesine taşıyabilecek bir yakıt sağlayacağını öngörüyor.
S&P 500 İçin Boğa Senaryosu
Analist, portföyünde net uzun pozisyonlarını koruduğunu ifade ediyor. Özellikle 7.400 ile 7.575 aralığını nötr bölge olarak tanımlıyor. Ancak fiyatlar bu bölgenin üzerinde kaldığı sürece piyasaya karşı iyimser bakmaya devam ediyor.
Borsaların yüksek getirilere rağmen yükselmesini üç temel nedene bağlıyor. İlk olarak, şirket kazançlarının beklentilerin üzerinde seyretmesi alıcıları destekliyor. İkinci olarak, küresel huzursuzluklar nedeniyle ABD piyasasının güvenli liman olarak görülmesi sermaye girişini artırıyor. Son olarak, ekonomik verilerin güçlü gelmesi, faiz artışlarının enflasyondan ziyade ekonomik büyümeden kaynaklandığını gösteriyor.
Altın İçin Kritik Destek Seviyeleri
Değerli metaller tarafında ise durum daha riskli görünüyor. Gareth Soloway, altın fiyatlarında Mayıs 2025’ten beri süregelen ana trend çizgisinin kırılma riskine karşı yüksek alarm verdiğini belirtiyor.
Analiste göre 4.100 dolar seviyesi hayati önem taşıyor. Eğer bu destek kırılırsa, fiyatların önce 3.950-3.960 dolar bandına gerileyeceğini öngörüyor. Ancak asıl büyük düşüş senaryosunda, teknik hedef olarak 3.500 dolar seviyesini işaret ediyor.
Soloway, uzun vadeli bir boğa olduğu için 3.500 dolar seviyesini ciddi bir alım fırsatı olarak gördüğünü ve fiziksel varlıkların uzun vadeli sermaye koruması için en uygun yer olduğunu vurguluyor.
Gümüş ve Endüstriyel Talep Analizi
gümüş tarafında da benzer bir trend çizgisi riski mevcut. Ancak Soloway, ekonominin güçlü olduğu senaryolarda gümüşün endüstriyel yönü nedeniyle altına göre daha dirençli olabileceğini savunuyor.
Analistin gümüş için belirlediği riskli senaryolar şu şekildedir:
- İlk destek seviyesi 54-55 dolar aralığında bulunuyor.
- Bu seviyenin aşılması durumunda, fiyatların 50 doların altına sarkma ihtimali artıyor.
Sonuç olarak Soloway, anlatıların değil grafiklerin belirleyici olduğunu savunuyor. Özellikle 4.100 dolar altın seviyesi ve 50 dolar gümüş seviyesi, önümüzdeki dönemin yönünü tayin edecek temel noktalar olarak öne çıkıyor.