Piyasalarda mantığın devre dışı kaldığı absürt bir seyir izlenirken Hatice Kolçak, Fed toplantısı öncesi varlık sınıflarındaki riskleri ve stratejik konumlanmaları değerlendirdi.
Piyasalardaki Absürt Seyir ve Fed Beklentisi
Analiste göre piyasalarda şu an rasyonel bir gerekçe olmaksızın genel bir satış baskısı hakim. Normal şartlarda Brent petrol fiyatlarının 84 dolar seviyesine gerilemesi ve Dolar Endeksi verisinin 101.41 ile yatay seyretmesi piyasaları rahatlatmalıydı. Ancak bu pozitif verilere rağmen yatırımcılar altın, gümüş, borsa ve kripto varlıklarda satış yapıyor.
Bu durumun temel nedeni, yarın gerçekleşecek olan Fed toplantısı öncesinde piyasanın “bekle ve gör” moduna geçmesi. Hatice Kolçak’a göre yatırımcılar, yarın akşamki açıklamaları gördükten sonra yeniden pozisyon almak için nakde geçmeyi tercih ediyor.
Borsa İstanbul ve Fon Düzenlemeleri Riski
borsa tarafında durumun oldukça riskli bir bölgeye geldiğini belirten analist, endeksin 13.687 puana kadar gerilediğine dikkat çekiyor. Özellikle 23 Temmuz’dan bu yana görülen sert kırmızı mumlar, satışların derinleştiğini gösteriyor.
Satışların arkasındaki ana unsuru SPK’nın fonlarla ilgili yeni düzenlemeleri olarak gören Kolçak, MSCI ve S&P’den gelen şeffaflık uyarılarının etkili olduğunu savunuyor. Özellikle fonların içeriklerinde ve fiyatlamalarında yapılacak düzeltmelerin yüksek volatilite yarattığını ifade ediyor.
Analist, bu yeni düzenleme süreci tamamen bitene ve Merkez Bankası’nın adımları netleşene kadar Borsa İstanbul tarafındaki pozisyonlarını tamamen sıfırlamayı planladığını belirtiyor.
Küresel Borç Krizi ve Enflasyon Şoku Senaryosu
Küresel piyasalardaki belirsizliğin sadece Fed faiz kararlarıyla ilgili olmadığını vurgulayan Hatice Kolçak, ABD’nin borç yüküne işaret ediyor. ABD’nin önümüzdeki 12 ay içinde vadesi gelmiş yaklaşık 8 trilyon dolar borcu bulunuyor. Borcun milli gelire oranının %120 seviyelerine çıkması, yüksek faizlerin sürdürülemez olduğunu gösteriyor.
Analiste göre bu durumun tek çözüm yolu, para basarak yaratılacak bir enflasyon şoku ile borcun reel değerini düşürmektir. Japonya’nın son bir ayda 66 milyar dolarlık ABD tahvili satması, bu riskin somut bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.
Güvenli Liman Stratejisi ve Altın Analizi
Enflasyonist ortamlarda ve para basım süreçlerinde arzı kısıtlı varlıkların ön plana çıktığını belirten analist, fiziki altın ve gümüşün en sağlam sığınaklar olduğunu savunuyor. Bitcoin tarafında ise 63.846 dolar seviyelerine gerileme yaşandığını ancak Clarity ARK yasasının geçmesi durumunda sınırlı arz nedeniyle yükseliş potansiyeli taşıdığını ifade ediyor.
Altın İçin Kritik Seviyeler ve Hedefler
Altın fiyatlarında 3950 dolar seviyesinin kritik bir destek olduğunu belirten Hatice Kolçak, bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece yönün yukarı olduğunu savunuyor. Mevcut durumda fiyatların 3950 ile 4180 dolar bandında sıkıştığını ve bunun yakın zamanda bir kırılımın habercisi olduğunu belirtiyor.
Olası bir aşağı yönlü kırılımda 3800 ve 3500 dolar seviyelerinin takip edilmesi gerektiğini söyleyen analist, orta ve uzun vade için gram altının hem ons hem de dolar/TL kuru nedeniyle en güvenli liman olduğu görüşünde. Özellikle Çin’in fiziki altına yönelmesi ve merkez bankalarının alımları, büyük resmin pozitif olduğunu kanıtlıyor.
Sonuç olarak, yarınki Fed toplantısı piyasalar için bir dönüm noktası olacak ve 3950 dolar seviyesindeki tutunma, altının gelecekteki yönünü belirleyecektir.