Saffet Öztürk, 28 Temmuz 2026 tarihli analizinde gıda sektöründeki şirketleri temel ve teknik açıdan değerlendirerek, yatırımcılar için en potansiyelli ve riskli hisseleri belirledi.
Büyüme Performansı ve Teknik Görünüm
Analiste göre büyüme kriterleri; varlık büyümesi ve öz kaynakların artışı üzerinden hesaplanmıştır. Bu verilere göre Balsu, 69 puanla en yüksek büyümeye sahip şirket olarak öne çıkıyor. Ancak Balsu’nun grafiklerinin şu an yerlerde gezindiğini belirten Öztürk, bunun alım yapmak isteyenler için bir fırsat olduğunu savunuyor.
Vanet Gıda tarafında ise fiyatların 92 seviyesinde olduğunu ancak teknik olarak biraz yukarıda kaldığını ifade ediyor. Özellikle 89 seviyesinin altına geçilmesinin sıkıntı yaratabileceği konusunda uyarıyor. Tat Gıda’da ise 18 seviyelerinin altına sarkılmadığı müddetçe trendin gayet güzel olduğunu belirtiyor.
Öte yandan büyüme konusunda en zayıf halkaların Kayseri Şeker, Bor Şeker ve %5 civarı büyüme ile Oba Makarna olduğunu vurguluyor.
Ucuzluk ve Değerleme Analizi
Şirketlerin ucuzluğunu ölçmek için Firma Değeri/Defter Değeri (FDD) ve Fiyat/Kazanç (FK) oranlarını kullanan Saffet Öztürk, Merko’nun 67 puanla en ucuz gıda şirketi olduğunu belirtiyor. Merko’nun öz kaynaklarının güçlü, fiyatlarının ise düşük olduğunu ifade ediyor. Ancak şirketin borç yükünün yüksekliğine ve düşük kar marjına dikkat çekiyor.
Listenin diğer ucuz şirketleri arasında Petun (66 puan) ve Besler (61 puan) yer alıyor. Özellikle Besler’in teknik olarak 2022 Kasım fiyatlarına kadar gerilediğini ve uzun süreli bir yatay trendde olduğunu söylüyor.
Buna karşın Eksun, Cem Zeytin ve Kent Gıda’nın en pahalı şirketler olduğunu savunuyor. Özellikle Kent Gıda’nın öz kaynaklarının zayıf ve borçlarının yüksek olduğunu vurguluyor.
Borçluluk ve Karlılık Oranları
Borç kaynak oranı ve kısa vadeli borçların dönen varlıklara oranını inceleyen analiste göre Atakey Patates borç konusunda en rahat şirket konumunda. Şirketin borç kaynak oranının %10, kısa vade borç oranının ise %19 olduğunu belirtiyor. Atakey Patates için 56,5-57 TL seviyelerinin geçilmesiyle fiyatların 63-64 TL bandına çıkabileceğini öngörüyor.
Karlılık tarafında ise FAOK ve net kar marjlarını baz alan Öztürk, DMR Gıda’nın 71 puanla en karlı şirket olduğunu ifade ediyor. Ancak DMR Gıda’nın fiyatlarının Mart 2026’dan beri 3 TL’den 14 TL seviyelerine çıktığını belirterek temkinli olunması gerektiğini söylüyor.
Saffet Öztürk, temel verileri çok iyi olsa dahi fiyatı aşırı yükselmiş hisselere karşı dikkatli olunması gerektiğini, ucuz ve temel verileri güçlü şirketlerin tercih edilmesinin daha mantıklı olduğunu belirtiyor.
Sektörün En İyi ve En Kötü Şirketleri
Saffet Öztürk’ün tüm kategorileri (büyüme, ucuzluk, borç ve kar) birleştirdiği genel puanlamada Merko, 223 puanla gıda şirketleri arasında en iyisi olarak öne çıkıyor. İkinci sırada 219 puanla Segman Gıda, üçüncü sırada ise Tukaş Gıda yer alıyor.
Tukaş Gıda için temel verilerin çok iyi olduğunu ve teknik olarak 2.07 seviyesinin önemli bir destek olduğunu belirtiyor. Fiyatların 2.13-2.14 seviyelerini aşması durumunda güçlü bir yükseliş başlayabileceğini öngörüyor.
Segman Gıda için ise 44 TL seviyesinin kritik olduğunu vurguluyor. Eğer fiyatlar 44 TL’nin altına inerse, düşüşlerin derinleşebileceğini ve %15-20 daha aşağı marj oluşabileceğini ifade ediyor.
Sonuç olarak, piyasa şartlarının zor olduğu bu dönemde, temel verileri güçlü ancak fiyatı baskılanmış şirketlerin toplanmasının, piyasa düzeldiğinde yüksek karlılık getirebileceğini savunuyor.