Dünyanın en popüler temettü ETF’lerinden biri olan SCHD’nin yıllık portföy değişimi, Mark Roussin, CPA tarafından detaylı bir şekilde analiz edildi. Analist, özellikle Mart ayında gerçekleşen yeniden yapılandırma sürecinin uzun vadeli getiriler üzerindeki etkilerini değerlendirdi.
SCHD Yeniden Yapılandırma Süreci Nasıl İşler?
SCHD, portföyünü Dow Jones US Dividend 100 Endeksi metodolojisini kullanarak her yıl Mart ayında yeniden oluşturur. Bu süreçte yüzlerce temettü ödeyen şirket taranır. Ancak seçimler insan müdahalesiyle değil, tamamen algoritmik kurallara göre yapılır.
Süreçte nakit akışı, borç durumu, özsermaye karlılığı ve beş yıllık temettü büyüme oranı gibi kriterler baz alınır. Dolayısıyla temel verileri kötüleşen şirketler otomatik olarak çıkarılır. Buna karşın, portföydeki ağırlıkların yeniden dengelenmesi üç ayda bir gerçekleşir.
2026 Portföy Değişimleri ve Performans Verileri
2026 yılındaki yapılandırma, yatırımcıların beklediğinden daha kapsamlı oldu. Portföyden 22 şirket ayrılırken, yerlerine 25 yeni şirket dahil edildi. Yeni eklenenler arasında UnitedHealth, Qualcomm ve Accenture gibi dev isimler öne çıkıyor.
Öte yandan, analistin favorileri arasında yer alan AbbVie ve Cisco portföyden çıkarılanlar arasında yer aldı. Mart 2026 ile Temmuz 2026 arasındaki dört aylık performans incelendiğinde şu sonuçlar görülüyor:
- Yeni Eklenenler: UnitedHealth %55, Qualcomm %30’un üzerinde yükseldi. Ancak Accenture %20’den fazla değer kaybetti.
- Çıkarılanlar: Cisco %45, Valero %30 ve AbbVie %25 oranında yükseliş kaydetti.
Sektörel Dağılım ve Stratejik Riskler
Mark Roussin’e göre, bu yılki en kritik değişim sektör maruziyetlerinde yaşandı. SCHD, enerji sektöründeki ağırlığını %8 oranında azalttı. Buna karşın sağlık hizmetleri ağırlığını %4, teknoloji ağırlığını ise %3 artırdı. Ayrıca tüm malzeme sektörü hisseleri portföyden tamamen çıkarıldı.
Ancak enerji sektörünün 2026’nın en güçlü sektörü olduğu görülüyor. Özellikle İran ile çıkan savaş, petrol fiyatlarını ve enerji hisselerini yukarı taşıdı. Dolayısıyla enerji ağırlığının azaltılması, kısa vadede fonun performansını olumsuz etkiledi.
Portföy Kalitesi ve Uzun Vadeli Beklentiler
Analist, yeni eklenen 25 hissenin ortalama getirisinin %8 olduğunu belirtiyor. Çıkarılan 22 hissenin ortalama getirisi ise %9 seviyesinde gerçekleşti. Özellikle ağırlığı %1’den fazla olan çıkarılan hisseler, ortalama %15 getiri sağlayarak yeni eklenenlerin %4’lük getirisini geride bıraktı.
SCHD’nin amacı önümüzdeki üç ayı tahmin etmek değil, uzun yıllar boyunca üstün performans gösterecek bir portföy oluşturmaktır.
Buna rağmen Roussin, yapılan değişikliklerin doğru olduğunu savunuyor. Çünkü fon, momentum kovalamak yerine portföy kalitesini artırmaya odaklanıyor. Analiste göre, disiplinli metodoloji duygusal yatırımın önüne geçiyor.
Sonuç olarak, Mart 2026 yapılandırması kısa vadeli performans kaybına yol açmış olsa da, uzun vadeli kaliteyi artırdığı düşünülüyor. Önümüzdeki dönemde enerji sektöründeki volatilite ve yeni eklenen sağlık hisselerinin performansı tablonun yönünü belirleyecektir.