Küresel piyasalarda Ekim ayının ardından yaşanan sert satışlar dikkat çekerken Hatice Kolçak, toplamda 6 trilyon dolar değer kaybının yaşandığı kritik bir sürece girildiğini belirtti.
Küresel Piyasalarda Büyük Erime ve Nedenleri
Analiste göre Ekim ayı, risklerin zirve yaptığı ve satışların yoğunlaştığı bir dönem oldu. Kolçak’ın hesaplamalarına göre sadece altın tarafında 2 trilyon dolarlık bir değer kaybı oluştu. Çin piyasalarında 1.7 trilyon dolar, ABD borsalarında ise yaklaşık 1 trilyon dolarlık bir erime gerçekleşti.
Bu devasa kaybın arkasında tek bir neden değil, birbirini tetikleyen faktörler bulunuyor. Özellikle Fed’in sıkılaşma ihtimali ve Brent petrol fiyatlarının 117-118 dolar seviyelerine çıkması enflasyon endişelerini artırdı. Ayrıca yapay zeka şirketlerinin yüksek harcamalarının sorgulanması ve Google’ın tetiklediği satışlar teknoloji tarafındaki balonun söndüğüne işaret ediyor.
ABD Ara Seçimleri ve Kritik Veri Takvimi
3 Kasım’da gerçekleşecek olan ABD ara seçimleri, piyasaların yönü için belirleyici olacak. Hatice Kolçak, bu süreçle ilgili üç farklı senaryo üzerinde duruyor. Ancak genel olarak yatırımcıların nakit pozisyonuna geçtiğini ve riskten kaçındığını vurguluyor.
Salı günü hem ara seçimler hem de Türkiye enflasyon verisi açıklanacak. Ayrıca ABD’den gelecek JOLTS verileri Fed’in faiz kararları için kritik önem taşıyor. Cuma günü ise piyasanın en çok beklediği tarım dışı istihdam verisi gelecek.
Eğer tarım dışı istihdam verisi çok zayıf gelirse, Aralık ayındaki faiz artış beklentileri pas geçmeye dönebilir ve bu durum piyasaları yukarı taşıyabilir.
Borsa İstanbul’da Güven Kaybı ve Belirsizlik
İç piyasada ise Borsa İstanbul Genel Müdürü’nün fon soruşturması kapsamında gözaltına alınması ciddi bir şok yarattı. Kolçak’a göre bu durum, teknik analizlerin veya ucuzluk algısının ötesinde bir güven kaybı sorunudur.
Sermaye piyasaları düzenleyicisi tarafında SPK başkanlığına Muhsin Atçı’nın gelmesi önemli bir gelişme olsa da soruşturma süreci devam ediyor. Bu nedenle borsa tarafında kalıcı bir toparlanma için taşların yerine oturması ve güvenin yeniden tesisi gerekiyor.
Gelecek Senaryoları ve Stratejik Beklentiler
Analist, önümüzdeki günler için üç temel senaryoyu masada tutuyor. İlk senaryoda yatırımcıların temkinli kalmaya devam ederek nakitte beklemesi öngörülüyor. İkinci senaryoda ise petrol fiyatlarının 110 dolar altına inmesi ve güçlü bilançoların gelmesiyle Bitcoin ve Nasdaq gibi varlıklarda hızlı bir toparlanma yaşanabilir.
En olumsuz senaryoda ise petrolün 117 dolar üzerine çıkması, seçim sonuçlarının tartışmalı olması ve faiz artış beklentilerinin güçlenmesiyle düşüşlerin derinleşebileceği belirtiliyor.
Sonuç olarak, piyasaların yönü Cuma günü gelecek istihdam verisi ve seçim sonuçlarının ardından netleşecek. Bu süreçte temkinli kalmak ve riskleri minimize etmek en mantıklı strateji olarak görünüyor.