Petrol fiyatlarındaki düşüşün makroekonomik etkilerini değerlendiren Mert Başaran, piyasalardaki risk iştahının artmasıyla birlikte yeni bir ekonomik hikayenin yazılıp yazılamayacağını analiz etti.
Petrol Fiyatları ve Enflasyon İlişkisi
Analiste göre Brent petrol fiyatlarının 80 doların altına inmesi, ekonomi için kritik bir öneme sahip. Petrolün sadece yakıt maliyeti değil, gübreden nakliyeye kadar her şeyi etkilediğini belirten Başaran, yüksek petrol fiyatlarının ciddi bir enflasyonist baskı yarattığını savunuyor.
Ancak Trump’ın siyasi istikrarsızlığına dikkat çeken analist, yatırımcıların tedbirli olması gerektiğini vurguluyor. Buna karşın, savaşların sona ermesi ve petrolün 70 dolar seviyelerine inmesi durumunda enflasyon baskısının azalacağını öngörüyor.
Faiz İndirim Senaryosu ve Beklentiler
Petrol fiyatlarındaki düşüşün orta vadede piyasaları rahatlatacağını belirten Mert Başaran, bu durumun Merkez Bankası’nı faiz indirim süreçlerini konuşmaya iteceğini ifade ediyor. Özellikle reel sektörün yüksek faizler nedeniyle ciddi bir sıkışma yaşadığını ve piyasada likidite probleminin olduğunu vurguluyor.
Başaran’a göre, 2027 yılı seçimler öncesinde iktidarlar için düşük faiz ortamının tercih edileceği bir dönem olacak. Dolayısıyla, petrol fiyatlarında 100 dolar üzeri bir yükseliş olmazsa, yılın ikinci yarısından itibaren faiz indirimlerinin gündeme gelebileceğini öngörüyor.
Borsa Stratejileri ve Yatırımcı Hataları
borsa tarafında endeksin yükselmesine rağmen bu artışın genele yayılmadığını belirten analist, birçok yatırımcının mağdur olduğunu savunuyor. Özellikle çimento gibi bazı sektörlerde şirketlerin zirve noktalarından %65 ile %70 oranında düştüğünü ifade ediyor.
Analiste göre yatırımcıların en büyük hatası, çok yükselmiş hisselerin peşinden koşmak. İnsanların irrasyonel davranarak mantık dışı fiyatlardan alım yaptığını belirten Başaran, şu uyarıyı yapıyor:
Çok artmış ve çok konuşulan hisselerden korkmak gerekir; çünkü tarih, en çok kazandıran hisseleri alanların bazen en çok kaybedenlere dönüştüğünü göstermiştir.
Yapay Zeka Balonu ve Tarihsel Tekerrür
Teknoloji hisselerindeki yükselişi 2000 yılındaki Dotcom balonuna benzeten Mert Başaran, yapay zeka temalı şirketlerin değerlemelerinin aşırı şiştiğini savunuyor. Geçmişte Nasdaq endeksinin %400 yükseldikten sonra %80 oranında sert bir düşüş yaşadığını ve toparlanmasının 15 yıl sürdüğünü hatırlatıyor.
Bu nedenle, varlıklar aşırı primlendiğinde boşta kalmanın veya para piyasası fonlarında beklemenin daha mantıklı olduğunu belirtiyor. Analiste göre, zirveden alım yapmak yerine olası bir çöküşü bekleyip düşük fiyattan toplamak en sağlıklı stratejidir.
Altın Piyasasındaki Riskler
altın yatırımcılarının son dönemde ciddi bir riskle karşı karşıya olduğunu belirten Başaran, değerli metalin son iki yılda 20 yılda yapacağı getiriyi yaptığını savunuyor. Ons altının düşüş trendine girmesi ve FED tarafındaki şahin duruşun fiyatları baskıladığını ifade ediyor.
Sonuç olarak, piyasalardaki aşırı şişkinliklerin ve yüksek değerlemelerin düzeltme ihtimali yüksek görünüyor. Özellikle petrol fiyatlarının kalıcılığı ve faiz politikaları, önümüzdeki dönemin yönünü belirleyecek temel faktörler olacaktır.