Türkiye’nin saat sektöründeki lider oyuncularından Saat ve Saat’in halka arz süreci ve gelecek vizyonu, Prof. Dr. Emre Alkin ve şirket başkanı Ramazan Kaya tarafından değerlendirildi.
Halka Arz Süreci ve Yatırımcı İlgisi
Şirket, halka arz kapsamında 3.750 milyar TL tutarında bir hisse satışı için başvuruda bulundu. Ancak piyasadan gelen talep beklentileri aşarak yaklaşık 6 milyar TL seviyesine ulaştı.
Prof. Dr. Emre Alkin’e göre bu ilgi, şirketin yüksek bilinirliğinden kaynaklanıyor. Nitekim Ipsos araştırmaları, markanın bilinirlik oranının %85 ile %90 arasında olduğunu gösteriyor. Talep toplama sürecinin ardından 16 Temmuz tarihinde borsada işlem görmeye başlanması planlanıyor.
Finansal Veriler ve Şirket Değerlemesi
Şirketin finansal yapısı oldukça güçlü bir seyir izliyor. Ramazan Kaya, yıllık yaklaşık 2 milyon adet saat satışı gerçekleştirdiklerini belirtti. Bu satışların %40’ı şirketin kendi üretimiyle sağlanıyor.
Şirketin son dönem finansal tablolarına bakıldığında 13.4 milyar TL ciro elde edildiği görülüyor. Bu cironun üçte biri net kar olarak kaydedilirken, FAVÖK oranı %32.4 olarak gerçekleşti.
Değerleme ve Çarpan Analizi
Sektörün küresel çarpanı 13.4 seviyelerindeyken, Saat ve Saat’in değerlemesi daha muhafazakar bir yaklaşımla yapıldı. Şirketin gerçek değeri yaklaşık 1.2 milyar dolar olarak öngörülse de halka arza 800 milyon dolar değerleme ile çıkıldı.
Bu durum, şirketin yıllık kazancının 8 katı üzerinden bir çarpanla piyasaya sunulduğu anlamına geliyor. Prof. Dr. Emre Alkin, 8 çarpanının oldukça muhafazakar bir rakam olduğunu ve yatırımcı için avantajlı bir giriş noktası sunduğunu savunuyor.
Büyüme Stratejisi ve Temettü Politikası
Şirketin temel hedefi hem büyümek hem de hissedarlarına değer yaratmak. Ramazan Kaya, yatırımcıların en çok önem verdiği konulardan biri olan temettü dağıtımı konusunda net bir vizyon çizdi.
Şirket, öncelikle yılda bir kez temettü dağıtmayı hedefliyor. Ancak uzun vadede bu sıklığın 6 ayda bir seviyesine çekilmesi planlanıyor. Kaya, 3 ayda bir dağıtım yapmanın yatırım eksikliği anlamına gelebileceğini belirterek büyüme odaklı kalacaklarını vurguladı.
Sektörel Beklentiler ve Gelecek Vizyonu
Saat sektörü, dijitalleşme ile birlikte ikiye ayrılmış durumda. Akıllı saatler yükselirken, geleneksel saatlerin de statü ve aksesuar değeriyle yeniden büyüme evresine girdiği görülüyor.
KPMG’nin 2023 verilerine göre dünya saat pazarı 115 milyar dolardan 2028 yılında 148 milyar dolara yükselecek. Türkiye pazarının ise 2028 yılında 2.3 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
Şirket, geleneksel saatlerin yanına Fitwatch X markasını ekleyerek dijital dönüşüme karşı B planını çoktan hazırlamış durumda.
Operasyonel Güç ve Uluslararası Hedefler
Şirket şu an 1100 çalışan ve 185 kendi kontrolündeki mağaza ile faaliyet gösteriyor. Ayrıca 600’den fazla bayilik ve güçlü bir online satış kanalı mevcut.
Borsaya açılmanın temel motivasyonlarından biri, uluslararası arenada itibar kazanmak ve bölgesel olarak güçlenmek. Bu sayede yeni marka alımları ve global yatırımlar için daha sağlam bir zemin oluşturulması hedefleniyor.
Sonuç olarak, halka arz gelirlerinin uluslararası genişleme stratejilerinde kullanılması ve 2028 yılına kadar pazar payının artırılması bekleniyor.