Borsadaki genel dalgalanmalar sürerken Saffet Öztürk, piyasa değerinin oldukça altında kaldığını düşündüğü şirketleri ve güncel ekonomik verilerin piyasaya etkilerini değerlendirdi.
Değerinin Altında Kalan Hisseler ve Makim Analizi
Saffet Öztürk, piyasadaki kargaşa nedeniyle birçok kaliteli şirketin gerçek değerinin altına düştüğünü belirtiyor. Özellikle Paşabahçe gibi hisselerde daha önce öngördüğü dönüş noktalarının gerçekleştiğini vurgulayan analist, dikkatleri Makine Teknolojileri Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Makim) şirketine çekiyor.
Analiste göre Makim, 70’ten fazla ülkeye ihracat yapması nedeniyle stratejik bir öneme sahip. Türk Lirası’nın değer kaybettiği bir ortamda, döviz geliri elde eden ve üretimi olan şirketlerin çok daha kıymetli olduğunu savunuyor. Şirketin 43 yıllık sektör tecrübesi ve 17 dönümlük yüksek teknolojiye sahip tesisleri, operasyonel gücünü kanıtlıyor.
Makim Finansal Verileri ve Piyasa Değeri
Saffet Öztürk, şirketin finansal tablolarını incelediğinde ciddi bir iskontoya işaret ediyor. Şirketin piyasa değeri 1,5 milyar TL seviyesindeyken, toplam varlıklarının 2,1 milyar TL olduğunu belirtiyor. Ayrıca öz kaynakların geçen yıla oranla yükselerek 1,3 milyar TL’ye ulaştığını vurguluyor.
Şirketin borç ve gelir dengesi hakkında şu verileri paylaşıyor:
- Toplam borç: 822 milyon TL
- Yıllık düzenli gelir: 1,2 milyar TL
- Toplam satışlar: 784 milyon TL (Bunun 134 milyon TL’si yurt dışı kaynaklı)
Analiste göre şirket, yıllık geliriyle toplam borçlarını rahatlıkla ödeyebilecek bir nakit akışına sahip. Karlılık puanının 6 üzerinden 6 olması, şirketin zorlu ekonomik şartlara rağmen verimli çalıştığını gösteriyor.
Makim İçin Teknik Seviyeler ve Hedef Fiyat
Teknik analiz tarafında Saffet Öztürk, hissenin 2022 Ekim ayındaki fiyat seviyelerine geri döndüğünü hatırlatıyor. O dönemde 11,35 seviyelerinde olan hissenin, aradan geçen 4 yıla ve bilançodaki büyümeye rağmen şu an 14 seviyelerinde olması analiste göre anormal bir durum.
Analiste göre, şirketin mevcut büyüme verileri ışığında en az iki kat yukarıda olması gerekir.
Bu bağlamda Saffet Öztürk, Makim için 27-28 TL seviyelerinin ideal hedef fiyatlar olduğunu öngörüyor. Kısa vadede ise 14,30 seviyesindeki direncin yukarı kırılması durumunda hareketin güç kazanacağını tahmin ediyor.
Borsa Yönü ve Enflasyon Beklentileri
Saffet Öztürk, borsanın genel yönünü belirleyen temel unsurun ekonomi olduğunu savunuyor. Özellikle yüksek faiz ortamında büyük paranın faizde beklediğini, bu paranın borsaya dönmesi için enflasyon verilerinin düşmesi gerektiğini belirtiyor.
Güncel verilere değinen analist, yıllık enflasyonun %29,73’e gerileyerek beklentileri aşan olumlu bir seyir izlediğini ifade ediyor. Aylık bazda ise enflasyonun %1,84 olarak sabit kalmasının, faiz indirimlerinin önünü açabileceğini düşünüyor. Saffet Öztürk’e göre, gelebilecek tek bir faiz indirimi bile mevcut düşük seviyelerden borsada ciddi bir yükselişi tetikleyebilir.
Sonuç olarak, Makim gibi dip seviyelerde olan şirketlerin takibi ve makroekonomik verilerin faiz indirimine işaret etmesi, önümüzdeki dönemin ana belirleyicileri olacaktır.