ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil geri alımları ve piyasalardaki güncel görünümle ilgili Selçuk Ergin, yatırımcıların dikkat etmesi gereken kritik yapısal riskleri ve fırsatları değerlendirdi.
Getiri Eğrisi Kontrolü ve ABD Tahvilleri
Selçuk Ergin’e göre ABD Hazine Bakanı’nın tahvil geri alım işlemlerini maksimum 2 milyar dolardan minimum 4 milyar dolar seviyesine çıkarması kritik bir gelişmedir. Analist, devletin borçlanma mekanizmasını açıklarken tahvillerin arz ve talep dengesiyle belirlendiğini hatırlatıyor. Ancak devlet, faizlerin belirli bir seviyeyi aşmaması için piyasaya girerek kendi tahvillerini satın almaya başladığında “getiri eğrisi kontrolü” devreye giriyor.
Bu yöntemle devlet, karşılıksız para basarak faizleri yapay bir şekilde düşük tutmaya çalışıyor. Ergin, bu durumun Japonya örneğinde 8 yıl boyunca uygulandığını ancak sonucun Japon Yeni’nin ciddi değer kaybı olduğunu belirtiyor. Çünkü faizler yapay olarak düşük tutulduğunda, para cazibesini yitiriyor ve yatırımcılar daha yüksek getiri sunan diğer varlıklara yöneliyor.
ABD Borç Krizi ve Olası Senaryolar
Analiste göre ABD’nin borcu 40 trilyon dolar seviyesini aşmış durumda. Mevcut tabloda, toplanan vergilerin yarısından fazlası sadece borç faizlerini ödemek için harcanıyor. Selçuk Ergin, bu durumun sürdürülebilir olmadığını savunuyor. Amerika için üç temel seçenek olduğunu belirten analist; borcun tamamen ödenmesinin veya iflasın olası görünmediğini, bu nedenle sessizce uygulanan getiri eğrisi kontrolünün ön plana çıktığını vurguluyor.
Özellikle 30 yıllık ABD hazine tahvillerinin son 20 yılın en yüksek getiri seviyesinde olmasına rağmen yatırımcı ilgisinin düşük olması dikkat çekici. Dolayısıyla, Fed’in faiz indirimleri ve Hazine Bakanlığı’nın alımları masadaki temel seçenekler olarak duruyor.
Değerli Metaller ve Yatırım Stratejileri
ABD dolarının değer kaybetme ihtimaline karşı Selçuk Ergin, sınırlı arza sahip varlıklara yönelmenin mantıklı olduğunu ifade ediyor. Bu kapsamda altın, gümüş ve Bitcoin gibi varlıkların ön plana çıkmaya devam edeceğini öngörüyor. Dolar-TL tarafında ise dolar değer kaybetse bile TL’nin ondan daha fazla değer kaybetme eğiliminde olduğu konusunda uyarıyor.
Altın ve Gümüş Teknik Analizi
Altın tarafında 2.330 dolar seviyesinin destek işlevini sürdürdüğünü belirten Ergin, orta ve uzun vadeli yükseliş trendinin temellerinin sağlamlaştığını savunuyor. Gram altın yatırımcıları için ise 3.100 seviyesinin üzerinde tutunmanın önemine değiniyor ve bu seviyenin altına inen bir hareket beklemediğini ifade ediyor.
Perşembe ve cuma günleri ABD’den gelecek ÜFE ve TÜFE verileri piyasalarda volatilite yaratarak panik satışlarını tetikleyebilir.
Gümüş tarafında ise fiyat trendinin altın gibi güçlenmeye başladığı bir döneme girildiğini belirtiyor.
Kripto Para Piyasası ve Altcoin Beklentileri
Kripto para piyasasında önemli bir trend değişiminin eşiğinde olunduğunu belirten analist, Total 3 grafiğinin yaklaşık bir yıl sonra ilk kez bulut üzerinde haftalık kapanış yaptığını vurguluyor. Ayrıca Tether dominansının %6.94 seviyesinin altına inmesi, nakdin kripto projelere akmaya başladığını gösteriyor.
Kripto varlıklardaki güncel seviyeler şu şekildedir:
- Bitcoin: 78.500 dolar destek, 81.700 dolar direnç.
- Ethereum: 2.515 dolar kritik direnç seviyesi.
- XRP: 1.42 dolar direnç, 1.52-53 dolar bandı üst direnç.
- Solana: Yeni trend için 109 dolar üzerinde kapanış beklentisi.
- Chainlink: 13.23 bölgesinde direnç üstü kapanış beklentisi.
Sonuç olarak Selçuk Ergin, genel trendlerin pozitif olduğunu ve bu yapıların devam etmesi durumunda yüksek volatiliteli küçük altcoinlerin de zamanının geleceğini öngörüyor.