Türkiye ekonomisindeki döngüsel yapı ve enflasyon etkileriyle borç yönetimi stratejilerini ele alan Yatırım 101, reel faiz oranlarının borçlanma maliyetleri üzerindeki kritik etkisini analiz etti.
Faiz Politikası ve Kredi Stratejileri
Yatırım 101’e göre, negatif reel faiz dönemlerinde borcun hızla eridiği, ancak mevcut konjonktürün farklı olduğu vurgulanıyor. Geçmişte 80.000 Dolar tutarındaki bir borcun reel olarak 15.000 Dolar seviyesine kadar düştüğü örneği verilerek, enflasyonun kredi faizinin üzerinde olduğu dönemlerin kazanç sağladığı belirtiliyor.
Güncel verilere bakıldığında ise durum şu şekildedir:
- Politika faiz oranı %37 seviyesindeyken, enflasyon verisi %32,5 olarak gerçekleşmiş durumda
- Reel faiz yaklaşık 4,5 puan pozitif seyrediyor
- Konut piyasasında nominal artışlar yanıltıcı olabilir; 2017-2027 arası Dolar bazında %10 değer kaybı yaşandığı görülüyor
- Türkiye ekonomisi 4-5 yıllık döngülerle (sıkılaşma, gevşeme, kur atağı) hareket ediyor
- Seçim dönemlerinde genellikle faizlerin düşürülüp kredilerin gevşetilmesi bekleniyor
Pozitif reel faiz ortamında kredi çekmek borcu eritmez, aksine artırır; bu nedenle nominal fiyat artışları yerine Dolar bazlı değerler takip edilmelidir.
Önümüzdeki dönemde reel faiz oranlarının seyri ve olası bir gevşeme döngüsünün başlaması, kredi stratejilerini yeniden şekillendirebilir.