Piyasalardaki güncel seyri değerlendiren analist Cihat Çiçek, 4 Eylül 2026 tarihli analizinde yatırım fonlarındaki sert değişimleri, manipülasyon risklerini ve stratejik portföy yönetimini ele aldı.
Borsa Fonlarında Manipülasyon ve Çöküş Riski
Analiste göre son bir haftadır Türkiye borsasıyla ilgili fonlarda büyük bir değişim yaşanıyor. Cihat Çiçek, piyasada ciddi manipülasyonlar olduğunu belirterek borsa fonlarından tamamen çıktığını hatırlattı. Özellikle MSCI Türkiye’nin Türkiye’yi “sınır ülkeler” (border countries) kategorisine taşıma ihtimali ve Kasım sonuna kadar süre vermesi piyasayı sarstı.
Bu durum, özellikle küçük şirketlere yatırım yapan ve manipüle edilen fonların aniden çökmesine neden oldu. Analist, bu süreci “yasal kumar” olarak nitelendiriyor. Yasal sınırlar içinde yapıldığı için müdahale edilemediğini ancak yatırımcıların ağır kayıplar yaşadığını vurguluyor.
Likidite Sorunu ve Hisse Satışları
Fon yöneticileri, yeni kurallara uyum sağlamak için ellerindeki hisse senetlerini hızla satmaya çalışıyor. Ancak piyasada alıcı bulunmadığı için ciddi bir likidite sorunu yaşanıyor. Analiste göre, alıcı yokluğu nedeniyle fonlar nakit yaratmak için BIST 30 gibi daha kaliteli hisseleri de satmaya başladı.
Bazı fonlarda bir ay içinde %46’ya varan kayıplar görüldü. Manipülatif şekilde yükseltilen hisselerin bir daha eski seviyelerine dönmeme ihtimali oldukça yüksek.
Bu nedenle Cihat Çiçek, makas aralığına takılmadan satılabilen fonların nakde çevrilmesinin mantıklı olabileceğini savunuyor. Çünkü fon içerikleri zamanla değişebilir ve nakit pozisyonu yeni fırsatlar için avantaj sağlar.
Fon Yatırımlarında Güvenlik ve Strateji
Fonların genel yapısına değinen analist, yatırımcıların korkmaması gerektiğini belirtti. Fonlar düşse bile içindeki varlıklar MKK (Merkezi Kayıt Kuruluşu) nezdinde yatırımcı adına saklanıyor. Dolayısıyla kurum batsa dahi varlıklar güvende kalıyor.
Analist, yatırımcıların sadece yüksek getiriye odaklanmaması gerektiği konusunda uyardı. Özellikle bir gümüş fonu, genel piyasa %60 artarken %120 artış sağlıyorsa, bu durumun riskli olduğunu ve uzak durulması gerektiğini ifade etti.
Emtia ve Değerli Metaller Beklentisi
Güncel verilere bakıldığında, altın ve gümüş fonlarının yükseliş trendini koruduğu görülüyor. Analist, altının onsunun 4.475 dolar seviyesinde olduğunu ve piyasanın Fed’in 16 Eylül toplantısını beklediğini belirtti. Uzun vadede ise çok daha yüksek hedeflerin konuşulduğunu ancak yıllık dolar bazlı %9 kazancın yeterli olduğunu savundu.
Öte yandan, tarım ve emtia fonlarında yeni bir trend başladığını gözlemliyor. Özellikle gıda fiyatlarının petrolle bağlantılı olarak artmasıyla birlikte tarım değişken fonlarını portföye eklemeyi planladığını belirtti.
Para Piyasası Fonları ve Getiri Kıyaslaması
Para piyasa fonlarının getirilerinin, faiz düşüş beklentileriyle birlikte azalmaya başladığını belirten Cihat Çiçek, bu fonların sadece kısa vadeli nakit yönetimi için uygun olduğunu söyledi. Bu fonların bir anda yüksek getiri sağlama şansının olmadığını, sadece düşük riskle parayı koruduğunu vurguladı.
Sonuç olarak, BIST 100 tarafındaki belirsizlikler sürerken, emtia grubu ve kaliteli varlıkların ön plana çıktığı bir dönem yaşanıyor. Özellikle Fed kararları ve MSCI’ın nihai kararı, önümüzdeki dönemin yönünü belirleyecektir.