Küresel piyasalarda enerji krizleri ve jeopolitik gerilimler tırmanırken, Selçuk Geçer güncel veriler ışığında altın ve petrol fiyatlarındaki kritik seyri değerlendirdi.
Enerji Maliyetleri ve Enflasyon Sarmalı
Analiste göre piyasalarda birbirine bağlı bir zincirleme reaksiyon yaşanıyor. Amerika ile İran arasındaki çatışmaların sertleşmesiyle Brent petrol fiyatları 96 dolar seviyelerine yükseldi. Bu artış, sadece bir hafta içinde %7’ye yakın bir yükseliş anlamına geliyor. Öte yandan petrol fiyatları 92 dolar seviyelerine kadar tırmandı.
Özellikle motorin fiyatlarındaki artışın kritik olduğunu belirten Geçer, motorinin ekonomi için kan gibi olduğunu savunuyor. Nakliye ve üretim maliyetleri arttığında, bu durum doğrudan market etiketlerine yansıyor. Dolayısıyla enerji fiyatlarındaki bu sıçrama, enflasyonu yeniden tetikliyor.
Avrupa’da Enerji Krizi ve Faiz Beklentileri
Avrupa tarafında durum oldukça riskli görünüyor. Gaz depolarının doluluk oranının %65 seviyesinde kalması, 2022 yılındaki enerji krizinin tekrarlanma ihtimalini artırıyor. Buna karşın Euro bölgesinde üretici enflasyonu aylık %1.6 artış gösterdi. Bu rakam, %1.2 olan beklentinin oldukça üzerinde yer alıyor.
Enflasyonun %3.3 seviyesine gelmesiyle birlikte, Avrupa’da faiz artırımları neredeyse kesinleşmiş durumda. Özellikle 10 Eylül tarihinde bir faiz artırımı yaşanabileceğini öngörüyor. İngiltere Merkez Bankası’ndan gelen mesajlar da benzer şekilde faiz artışlarının kapıda olduğunu gösteriyor.
Fed’in İkilemi ve Dolar Seyri
Amerika tarafında ise durum daha karmaşık. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın dezenflasyon işaretlerine dikkat çeken Geçer, Fed’in faiz artırma konusunda zorlanacağını savunuyor. Analiste göre Fed, faizleri bir süre sabit tutacak ve ardından indirim sürecine girecektir.
Ancak Fed’in önündeki tablo oldukça karışık. Hizmet endeksi 55.4 ile ekonominin güçlü olduğunu gösterirken, ödenen fiyatlar endeksi 72.6 ile 2022 ortasından beri görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Sonuç olarak Fed, faiz artırırsa ekonomiyi sarsma; artırmazsa enflasyonu körükleme riskiyle karşı karşıya.
Altın İçin Kritik Seviyeler ve Senaryolar
Altın şu an çok yönlü bir baskı altında bulunuyor. Savaş ve belirsizlikler fiyatları yukarı iterken, yüksek faiz beklentileri aşağı çekiyor. Geçer, altının şu an 4470-4480 dolar civarında hareket ettiğini belirtiyor.
Savaş ilk aşamada altını yükseltse de, petrolün 100 doların üzerine çıkması kalıcı enflasyon ve yüksek faizleri tetikleyerek altın üzerinde satış baskısı oluşturabilir.
Analiste göre önümüzdeki süreçte takip edilmesi gereken temel senaryolar şunlar:
- Enflasyon beklentilerin altında kalırsa, altın hızla 4.500 dolar üzerine çıkabilir ve 4800 dolar seviyeleri konuşulmaya başlanır.
- 4800 dolar seviyesi kırıldığında, hedef doğal olarak 5.000 dolar olacaktır.
- 5.000 doların aşılması durumunda, rekor seviye olan 5.600 dolar hedeflenebilir.
Uzun Vadeli Beklentiler ve Strateji
Selçuk Geçer, merkez bankalarının, özellikle de Çin’in yüklü alımlarının altını yukarı itmeye devam edeceğini düşünüyor. City gibi kurumların da 4800 dolar hedefini işaret ettiğini vurguluyor. Uzun vadede ise 7.000 ve 10.000 dolar seviyelerinin konuşulabileceğini tahmin ediyor.
Sonuç olarak analist; Amerika’da faizlerin sabit kalmasını, Avrupa’da ise artış yaşanmasını bekliyor. Bu durumun Bitcoin ve altın üzerinde belirleyici olacağını, ancak temel trendin yukarı yönlü kalacağını öngörüyor.