Piyasalardaki belirsizlik sürerken Emre Şirin, son açıklanan ekonomik veriler ışığında borsa ve değerli metallerdeki güncel durumu değerlendirdi.
Enflasyon Verileri ve Faiz Beklentileri
TÜİK tarafından açıklanan Ağustos ayı verilerine göre aylık enflasyon %1.84, yıllık enflasyon ise yaklaşık %31.5 seviyesinde gerçekleşti. Analiste göre beklentilerin altında kalan bu veri, piyasada faiz indirimi tartışmalarını yeniden alevlendirdi.
Ancak Emre Şirin, ekonomi yönetiminin başarı tablosu çizmeye çalıştığını ancak reel kesimin faiz baskısının sürdüğünü belirtiyor. Analistin öngörüsüne göre Merkez Bankası Eylül ayını pas geçebilir ve Ekim ayında faiz indirimi yapmakta zorlanabilir.
Buna karşın piyasada yıl sonuna kadar 100 ile 200 baz puan arasında bir indirim beklentisi hakim. Ancak okul sezonunun açılması ve maliyet artışları gibi faktörler nedeniyle bu indirimin önünde engeller olduğunu savunuyor.
Borsa İstanbul’da Psikolojik Savaş
borsa tarafında endeksin 14.650 seviyelerinden 13.930 seviyesine gerilemesinin teknik olarak dramatik bir düşüş olmadığını vurgulayan Şirin, asıl meselenin psikoloji olduğunu belirtiyor. Yatırımcıların uzun süredir zararda beklemesi, küçük yüzdesel düşüşlerin bile yıpratıcı algılanmasına neden oluyor.
Öte yandan yabancı yatırımcıların tutumu dikkat çekici. Analiste göre yabancılar, küçük yatırımcı panikle satış yaparken alıma devam ediyor. Geçtiğimiz haftalarda sırasıyla 329 milyon dolar, 178 milyon dolar ve 153 milyon dolar seviyelerinde alımlar gerçekleşti.
Stratejik Hisse Seçimi ve Riskler
Emre Şirin, yükselişlerin artık sığ tahtalardan ziyade BIST 30 ve BIST 50 ağırlıklı olacağını öngörüyor. Bu nedenle büyük şirketlerdeki silkelemelerin artabileceğini ancak bu durumun toplama fırsatı sunduğunu ifade ediyor.
Analist, yatırımcıların şu riskleri göz ardı etmemesi gerektiğini hatırlatıyor:
- Siyasi ve jeopolitik riskler,
- Ekonomik kırılganlıklar ve enflasyon görünümü,
- Şirketlerin kar marjlarının düşmesi ve rasyoların bozulması.
Analiste göre tüm sermaye ile borsada olmak büyük bir hatadır; sabır kapasitesini artırmak için mutlaka alternatif varlıklar ve nakit bulundurulmalıdır.
Altın ve Gümüşte Güncel Görünüm
Değerli metallerde dip seviyelerin test edildiğini belirten Emre Şirin, ons gümüşün 63 dolarlardan 67 dolar seviyesine, ons altının ise 2.280 dolarlardan 2.500 dolar seviyelerine yaklaştığını kaydediyor.
Ancak altın ve gümüş tarafında ABD enflasyon verisinin belirleyici olacağını vurguluyor. Kısa vadeli al-sat işlemlerinde temkinli olunması gerektiğini, ancak uzun vadeli tutuşun mantıklı olduğunu savunuyor.
Piyasa Paradigması ve Portföy Yönetimi
Sonuç olarak Emre Şirin, piyasaların artık teknik ve temel analizden ziyade manipülatif haber akışları ve siyasetle yönetildiğini belirtiyor. Bu nedenle yatırımcıların “temkinli pozitif” bir yaklaşım benimsemesi gerektiğini ifade ediyor.
Analiste göre tek bir enstrümana bağlı kalmak yerine alternatifli bir portföy oluşturmak, manipülatif hareketlere karşı en güçlü savunmadır. ABD’den gelecek enflasyon verileri, değerli metallerin yönünü netleştirecek temel faktör olmaya devam edecek.