Kıymetli metallerdeki sert düşüşlere dikkat çeken Gareth Soloway, altın ve gümüş fiyatlarındaki trend kırılımlarının beraberinde getirdiği riskleri değerlendirdi.
Tahvil Getirileri ve Değerli Metaller İlişkisi
Analiste göre değerli metallerdeki zayıflığın temel nedeni 10 yıllık tahvil getirilerindeki artıştır. Getirilerin yükselmesi yatırımcılara alternatif sunduğu için altın ve gümüş satışlarını tetiklemektedir.
Soloway, 10 yıllık tahvillerin %5,28 seviyelerine kadar yükseldiğini belirtti. Bu seviye, 2007 yılındaki zirve noktasıyla birebir örtüşmektedir. Ancak teknik veriler, bu noktadan sonra getirilerde bir geri çekilme yaşanabileceğini göstermektedir.
Getirilerdeki bir düşüşün genel olarak metaller için olumlu olacağını savunuyor. Buna karşın, borç stoklarındaki artış nedeniyle getirilerin eski düşük seviyelere dönmeyeceğini öngörüyor. Özellikle yıllık 2 trilyon dolar eklenen borç yükü, getirilerin resesyonda bile %4 seviyelerinin altına inmesini zorlaştırmaktadır.
Altın Analizi ve Kritik Seviyeler
altın tarafında yükselen trend çizgisinin kırılmış olması Soloway’i endişelendiriyor. Analiste göre bu kırılım, kurumsal yatırımcıların ayı piyasası sentimentini güçlendirebilir.
Kısa vadede 3.900 dolar üzerindeki çift dip yapısının test edilmesinin muhtemel olduğunu düşünüyor. Ancak daha derin bir senaryoda, fiyatların “suç mahalline geri dönüş” şeklinde tanımladığı eski destek bölgelerine sarkabileceğini belirtiyor.
Bu senaryoda fiyatların 3.800 dolar ile 3.500 dolar aralığına kadar gerileme ihtimali bulunuyor. Soloway, özellikle 3.500 dolar seviyesini fiziksel alım için çok cazip bir fırsat olarak görüyor.
Analist, kısa vadeli düşüşlere rağmen uzun vadeli boğa görüşünü koruduğunu ve 2029-2031 yılları arasında fiyatların 13.000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
Gümüş ve Diğer Metallerdeki Beklentiler
gümüş tarafında da benzer bir yapısal kırılım yaşandığını belirten Soloway, kapıların aşağı yönlü açıldığını ifade ediyor. Gümüş için ilk izleme seviyesi 55 dolar olarak belirlenirken, daha kritik destek seviyesinin 50 dolar olduğunu vurguluyor.
Analiste göre gümüş, 1980 ve 2011 zirvelerine dayanan yatay seviyelere geri çekilme eğilimi gösterebilir. Ayrıca ekonominin zayıflaması durumunda gümüşün, altına kıyasla daha düşük performans sergileyebileceği uyarısında bulunuyor.
Diğer metallere değinen Soloway, platin için 1.500 dolar seviyelerinin alım bölgesi olduğunu belirtti. Paladyum tarafında ise 1.150 dolar altı ve 1.100 dolar civarının ilgi çekici olduğunu ifade etti.
Sonuç olarak, kısa vadeli trend kırılımları aşağı yönlü riskleri artırsa da, uzun vadeli döngülerin hala yukarı yönlü olduğu görülüyor. Özellikle Ocak ayı civarında altın fiyatlarındaki olası dip oluşumları takip edilmelidir.