Yapay zeka ekosistemindeki mevcut geri çekilmeleri bir fırsat olarak gören Mark Roussin, CPA, 2026 yılının geri kalanı için potansiyel taşıyan stratejik yatırım alanlarını değerlendirdi. Analiste göre piyasa şu an sadece hızlı çiplerle ilgileniyor. Ancak asıl büyük fırsat, bu teknolojiyi ayakta tutan altyapı yatırımlarında yatıyor.
Yapay Zeka Altyapı Stratejisi
Mark Roussin, CPA, yapay zekanın sadece sohbet botlarından ibaret olmadığını savunuyor. Her yeni model daha fazla GPU, ağ çözümü ve veri merkezi gerektiriyor. Dolayısıyla yapay zeka, on yıllardır görülen en büyük altyapı kurulumlarından birine dönüştü.
Analist, yarı iletken sektörünün bir düzeltme değil, tam anlamıyla bir ayı piyasasında olduğunu belirtiyor. Buna karşın, bu durumun yüksek kaliteli şirketleri uygun değerlemelerden toplamak için ideal bir zaman olduğunu vurguluyor.
Ağ Çözümleri ve Credo Technology
Analistin radarındaki ilk şirket Credo Technology (CRDO). Roussin, Nvidia’yı bir motora benzetirken, Credo’nun bu motor parçalarının birbiriyle iletişim kurmasını sağladığını ifade ediyor. Ağ darboğazları, GPU’ların verimliliğini düşürdüğü için yüksek hızlı bağlantı çözümleri kritik önem taşıyor.
Şirketin mali 2026 gelirleri %200’den fazla arttı. Gelecek 12 ay için gelir artış beklentisi ise %85 seviyesinde. Ayrıca serbest nakit akışının yıllık %1300 oranında yükseldiğine dikkat çekiyor.
Değerleme tarafında hisseler 34 ileri F/K ile işlem görüyor. Bu rakam, şirketin geçmiş ortalaması olan 52’nin oldukça altında. Analistler için ortalama hedef fiyat 282 dolar olarak belirlenmiş.
AMD ve Pazar Payı Beklentileri
AMD tarafında ise Nvidia’nın tek hakim olmadığı bir senaryo öngörülüyor. Analiste göre yapay zeka pazarı o kadar hızlı büyüyor ki birden fazla kazanan çıkabilir. AMD’nin özellikle CPU tarafında bir güç merkezi olduğunu belirtiyor.
Şirketin 2026 yılı için %75 gelir büyümesi bekleniyor. Ayrıca Microsoft, Meta ve OpenAI gibi devlerle çalışacakları yeni AI rack sisteminin yıl sonunda sevkiyatına başlanacak.
Mark Roussin, CPA, hissenin 36.8 ileri F/K ile işlem gördüğünü ve PEG oranının 1’in altında olduğunu vurguluyor. Analistlerin 545 dolarlık hedefinin ötesinde, yıl sonu için 600 dolar seviyesinin mümkün olduğunu düşünüyor.
Özel Silikon ve Broadcom Analizi
Broadcom analistin favori altyapı şirketi konumunda. Broadcom’un sadece bir çip üreticisi değil, aynı zamanda dev şirketler için özel silikon ortağı olduğunu belirtiyor. Alphabet ve Amazon gibi şirketlerin kendi çiplerini tasarlaması Broadcom’a yarayacaktır.
Şirketin serbest nakit akışı büyümesi geçen yıl %22 olarak gerçekleşti. Özellikle 67% kazanç büyümesi beklenirken, hisselerin sadece 19 ileri F/K ile işlem görmesini oldukça cazip buluyor. Analistlerin ortalama hedef fiyatı ise 515 dolar.
Marvell ve TSMC Üretim Gücü
Marvell şirketinin, Broadcom ve Credo’nun bir karışımı gibi çalıştığını belirten Roussin, yüksek hızlı ağ çözümlerinin önemine değiniyor. Şirketin gelir büyümesi son 12 ayda %42 oldu. Gelecek yıl için kazanç artış beklentisi ise %50’nin üzerinde.
Öte yandan, tüm ekosistemin temel taşı olarak TSMC görülüyor. Nvidia veya AMD fark etmeksizin, tüm ileri seviye çiplerin burada üretildiğini hatırlatıyor. Şirketin %56 gibi yüksek bir işletme marjına sahip olduğunu vurguluyor.
TSMC için ileri F/K oranı 18.7 seviyesinde. Analist, piyasadaki %27’lik büyüme tahmininin, şirketin raporladığı %80’lik gerçek büyüme karşısında çok düşük kaldığını savunuyor. Hedef fiyat ise 517 dolar.
Fiziksel Altyapı: Sterling Infrastructure
Analist, listenin sonuna çip dışı bir yatırım olan Sterling Infrastructure (STRL) şirketini ekliyor. Yapay zeka için veri merkezleri gerekirken; yol, elektrik ve beton gibi sivil mühendislik işlerinin önce tamamlanması gerektiğini belirtiyor.
Şirketin gelirleri yıllık yaklaşık %40 arttı. Kâr büyümesinin bu yıl %75, gelecek yıl ise %30 olacağı öngörülüyor. 25.2 ileri F/K ile işlem gören hisse için analistlerin hedef fiyatı 920 dolar.
Yapay zeka yatırımlarında sadece yazılıma veya çiplere odaklanmak hatadır; asıl fırsat tüm tedarik zincirini anlamakta yatar.
Sonuç olarak, 2026 yılı boyunca hesaplama, ağ çözümleri ve fiziksel altyapı alanlarındaki genişleme belirleyici olacak. Özellikle PEG oranı 1’in altında olan bu şirketlerin performansı, önümüzdeki bilanço dönemlerinde netleşecektir.