Amerika Birleşik Devletleri’nde 10 yıllık tahvil faizlerinin %5.35 seviyesine yükselmesiyle piyasalarda hareketlilik arttı. Selçuk Geçer, bu yükselişin 24 yılın zirvesi olduğunu belirterek altın ve diğer varlıklar üzerindeki etkilerini değerlendirdi.
Tahvil Faizleri ve Dolar Endeksi İlişkisi
Analiste göre piyasada çelişkili bir durum yaşanıyor. Fed’in Ekim ayında faiz artırma ihtimali %23’e kadar gerilemiş durumda. Normal şartlarda bu durumun Dolar Endeksi ve tahvil faizlerini aşağı çekmesi beklenir. Ancak gerçekte tahvil faizleri yükseliyor ve dolar güçleniyor.
Selçuk Geçer, bu durumu tahvil faizlerindeki aşırı şişmeye bağlıyor. Ona göre bu bir balon ve patladığında piyasalar hızla tersine dönebilir. Özellikle %5’in üzerindeki getiriler, doların güçlü kalmasını doğal hale getiriyor.
Altın ve Bitcoin İçin Beklentiler
Altın şu an 4.128 dolar seviyelerinde seyrediyor. Normalde faiz artış ihtimalinin düşmesi altına destek vermeliydi. Ancak tahvil piyasasındaki baskı nedeniyle altın bu avantajı kullanamıyor.
Buna karşın analist, bu yükselişin sonsuza kadar sürmeyeceğini savunuyor. Yüksek faizler konut finansmanını ve şirket borçlanma maliyetlerini artırıyor. Dolayısıyla Amerikan ekonomisi bu yükü taşıyamaz hale geldiğinde tablo altın lehine dönecektir.
Bitcoin tarafında ise varlığın teknoloji hisseleriyle paralel hareket ettiğini belirtiyor. Ancak altında güçlü bir yükseliş başlarsa, Bitcoin’in kısa süreli bir ayrışma yaşayabileceğini öngörüyor.
Avrupa Ekonomisindeki Riskler ve Sanayi Verileri
Avrupa tarafında Fransa’nın borç problemi ve Almanya’nın kötü sanayi verileri ön plana çıkıyor. Almanya’da fabrika siparişleri bir ayda %10.6 oranında düştü. Beklentinin %1 olduğu düşünülürse bu sapma oldukça ciddi.
Almanya’nın Türkiye’nin en önemli ihracat pazarı olması nedeniyle bu durum otomotiv ve kimya gibi sektörleri olumsuz etkileyebilir. Ayrıca Fransa ve Almanya tahvilleri arasındaki faiz farkı, yeni bir borç krizini hatırlatıyor.
Nasdaq Rekorları ve Piyasa Kırılganlığı
Tahvil faizleri zirvedeyken Nasdaq endeksinin rekorlar kırması dikkat çekici bir çelişki yaratıyor. Analiste göre piyasa, büyük teknoloji şirketlerinin büyüme hikayesini faiz baskısından daha güçlü buluyor.
Ancak endeksi sadece birkaç dev şirketin taşıması kırılganlığı artırıyor. Eğer teknoloji hisselerinde sert satışlar başlarsa, yatırımcılar güvenli liman arayışıyla tekrar altına yönelebilir.
Türkiye Piyasası ve Fon Soruşturması
Türkiye tarafında ana gündem maddesi fon soruşturması olarak öne çıkıyor. Selçuk Geçer, sermaye piyasalarının tamamen güven üzerine kurulu olduğunu vurguluyor. Güven zedelendiğinde sadece ilgili fonlar değil, tüm sektör etkileniyor.
Analiste göre endeksin kaç puan olduğundan ziyade, fonlardan çıkışların sürüp sürmeyeceği ve yabancı yatırımcı girişi daha kritik önem taşıyor.
Petrol Fiyatları ve Jeopolitik Riskler
Brent petrol şu an 98 dolar civarında ve 100 dolar sınırını zorluyor. Ortadoğu’da arzın toparlanması ve G7 ülkelerinin rezerv salımı fiyatları destekliyor. Ancak tanker saldırıları gibi jeopolitik riskler yönü hızla değiştirebilir.
Sonuç olarak, piyasalarda tek yönlü bir hikaye bulunmuyor. Özellikle yüksek riskli ve kaldıraçlı işlemlerden kaçınmak, orta ve uzun vadeli bakış açısını korumak bu belirsiz dönemde en güvenli strateji olarak görünüyor.