Küresel emtia fiyatlarındaki hareketlilik ve Fed’in faiz politikası piyasaları etkilerken, Barış Soydan güncel veriler ışığında yatırım stratejilerini değerlendirdi.
Tarım Emtiaları ve Buğday Yükselişi
Son bir ayda buğday fiyatlarında %15, Haziran ayındaki düşük seviyelere oranla ise %20’lik bir artış yaşandı. Barış Soydan’a göre bu temel üründeki hızlı yükseliş, Türkiye dahil birçok ülkede enflasyonu tetikleme riski taşıyor.
Bu artışın temel nedenleri arasında Ukrayna’nın Rus limanlarını dronlarla vurması ve ABD ile Kanada’daki kuraklık nedeniyle üretim düşüşü yer alıyor. Ayrıca artan dünya nüfusu, uzun vadede tarım ürünlerine olan talebi artırıyor.
Bu durum yatırım fonlarına da yansıdı. Özellikle İş Portföy’ün tarım serbest fonu, içeriğindeki %64 oranındaki Wisdom Tree tarım ETF’i sayesinde son bir ayda %6.7 yükseliş kaydetti.
Petrol Fiyatları ve Enflasyon Etkisi
Petrol fiyatları Temmuz ayında sert hareketler sergiledi ve bir ara 100 dolar seviyelerine ulaştı. Buna paralel olarak AK Portföy’ün petrol fon sepeti Temmuz ayında %17 getiri sağladı.
Ancak ABD ve İran arasındaki çatışmaların durulmasıyla Brent petrol fiyatları hızla düştü ve 84 dolar seviyelerine geriledi. Sadece bir günde %4.60 civarında değer kaybı görüldü.
Türkiye’de ekonomi yönetimi Eşel Mobil sisteminden çıkma kararı almıştı. Normal şartlarda dünya piyasalarındaki düşüşün pompaya yansımaması gerekiyordu. Ancak yönetim, enflasyonu düşürmek adına düşüşün %50’sini tüketiciye yansıttı.
Fed Faiz Kararı ve Değerli Metaller
Petrol ve emtia fiyatlarındaki oynaklık, küresel enflasyon korkularını yeniden canlandırdı. Bu durum, Fed’in faiz artırımı ihtimalini gündeme getirdi.
Çarşamba günü yapılacak toplantıda ana beklenti faizlerin sabit tutulması yönünde. Ancak türev piyasada %30’dan fazla bir kesim faiz artırımı fiyatlıyor. Eylül ayı için ise tam bir faiz artırımı beklentisi hakim.
Faiz artış beklentileri altın ve gümüş fiyatlarını baskılıyor. Ons altın 4.045 dolar, ons gümüş ise 57.40 dolar seviyelerine geriledi.
Kısa vadeli beklentiler Fed’in yönlendirmesine bağlı olsa da uzun vadeli görünüm güçlü kalmaya devam ediyor.
Alman Commerce Bank, sene sonu için ons altın hedeflemesini 4.800 dolardan 4.500 dolara revize etti. Gümüş için ise beklentisini 80 dolardan 67 dolara indirdi.
Türkiye Ekonomisi ve Gayrimenkul Piyasası
Türkiye’de hanehalkı enflasyon beklentileri %45 seviyesindeyken, reel sektör şirketlerinin beklentisi %33 olarak gerçekleşti. Beklentilerin düşmemesi, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerini zorlaştırıyor.
Yüksek faiz ortamı reel sektörde ve gayrimenkul piyasasında durgunluğa yol açtı. İlk 6 aylık verilere göre konut satışları %3, iş yeri satışları %5 ve arsa satışları %20 oranında düştü.
Dolar kuru tarafında Tacirler Yatırım, sene sonu için 51.50 TL, 2027 sonu için ise 62 TL tahmini paylaştı. Euro için ise sene sonu hedefi 59.30 TL olarak belirlendi.
Borsa İstanbul ve Teknoloji Hisseleri
Borsa İstanbul’da teknik zayıflık sürüyor. Endeks 13.687 puandan kapanış yaparken, 13.400 seviyesi kritik bir destek noktası olarak öne çıkıyor. İyimser bir senaryo için 14.000 puanın üzerine çıkılması gerekiyor.
ABD tarafında ise teknoloji hisselerinde düzeltme süreci yaşanıyor. Özellikle Meta, Microsoft ve Amazon’un açıklayacağı bilançolar, yapay zeka yatırımlarının geri dönüşü konusundaki endişeler nedeniyle kritik önem taşıyor.
Son olarak otomotiv sektöründe HSBC, hedef fiyatlarını aşağı yönlü revize etti. Tofaş için hedef 380 TL, Türk Traktör için 460 TL ve Ford için 90 TL olarak güncellendi.