Yükselen enflasyon verileri ve borsalardaki sert düşüşler dikkat çekerken, Gareth Soloway güncel piyasa dinamiklerini ve değerli metallerdeki riskleri değerlendirdi.
Enflasyon Verileri ve Stagflasyon Riski
Analiste göre açıklanan TÜFE (CPI) verileri beklentilerin üzerinde geldi. Enflasyonun sadece gıda ve enerjiyle sınırlı kalmadığı görülüyor. Özellikle çekirdek enflasyon rakamlarının tahminleri aşması, fiyat artışlarının genel ekonomiye yayıldığını kanıtlıyor.
Verilere bakıldığında yıllık TÜFE %3,6 beklentiye karşı %3,7 olarak gerçekleşti. Çekirdek yıllık enflasyon ise %2,5 beklentiye karşın %2,6 seviyesinde kaldı. Ayrıca çekirdek aylık veri %2 beklentinin aksine %0,3 olarak kaydedildi.
Soloway, bu durumun tahvil getirilerini yukarı çekeceğini savunuyor. Petrol fiyatlarının yüksekliği ve İran ile yaşanan gerilimlerin ötesinde, temel bir enflasyon sorunuyla karşı karşıya olunduğunu belirtiyor. Bu tablo, ekonomik yavaşlama ile yüksek enflasyonun birleştiği stagflasyon riskini artırıyor.
S&P 500 ve Nasdaq Analizi
Borsalarda genel bir düşüş hakim olsa da S&P 500 için görünüm henüz tamamen negatif değil. Endeks bugün %1’den fazla değer kaybetti. Ancak analiste göre 7575 seviyesi üzerinde kalındığı sürece nötr-boğa eğilimi korunabilir.
Öte yandan Nasdaq tarafında durum çok daha kritik görünüyor. Yapay zeka (AI) ticaretinin çökme noktasına gelmesiyle endeks %1,75 oranında düştü. Son yaklaşık bir buçuk haftalık süreçte Nasdaq toplamda %4,3’lük bir kayıp yaşadı.
Özellikle teknoloji hisselerindeki sert düşüşler dikkat çekiyor. Applied Materials hisseleri yaklaşık 7 işlem gününde 100 dolar değer kaybetti. Micron ise kritik destek seviyelerini kırdı. Western Digital hisselerinde ise iki hafta içinde 500 dolarlık bir düşüş gözlemlendi.
Sermaye Rotasyonu ve Güvenli Limanlar
Analist, hedge fonlarının yapay zeka ticaretinden çıkış yaptığını belirtiyor. Ancak fonların nakitte beklemek yerine, son 18 aydır baskılanmış yüksek temettü ödeyen hisselere yöneldiğini savunuyor.
Bu durum piyasada net bir sermaye rotasyonu olarak okunuyor. Örneğin, Clorox ve Nike gibi hisselerin son dönemde toparlanma sinyalleri vermesi bu rotasyonun bir sonucu olarak değerlendiriliyor.
Altın ve Gümüş İçin Teknik Beklentiler
Değerli metaller, yüksek tahvil getirileri ve güçlenen DXY (Dolar Endeksi) nedeniyle baskı altında. altın şu an 4.082 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Ancak teknik yapı bir “ayı bayrağı” formasyonuna işaret ediyor.
Soloway’e göre, 3.950 dolar desteğinin kırılması durumunda altın fiyatlarının 3.500 dolar seviyesine kadar gerileme ihtimali bulunuyor.
Altın madencileri tarafında ise 80, 78 ve 76 dolar seviyeleri potansiyel alım bölgeleri olarak öne çıkıyor. Analist, uzun vadeli yatırımlar için ETF’ler yerine fiziksel metalleri tercih ettiğini vurguluyor.
Gümüşte Endüstriyel Talep Riski
Analist, gümüşün altına göre daha riskli bir konumda olduğunu savunuyor. Gümüş fiyatları şu an 55 dolar desteğine yaklaşıyor ve trend çizgisinin altında kapanışlar yaşanıyor.
Özellikle yüksek petrol fiyatları ve faizlerin ekonomiyi yavaşlatması, gümüşün endüstriyel talebini düşürebilir. Bu nedenle gümüşün daha sert bir düşüş yaşaması bekleniyor. Soloway, gümüşte 50 dolar ve altındaki seviyelerin fiziksel birikim için uygun olabileceğini öngörüyor.
Genel Piyasa Görünümü ve Petrol
Petrol fiyatlarının 95-96 dolar bandında seyretmesi piyasalar üzerindeki baskıyı artırmaya devam ediyor. Enerji maliyetlerinin sisteme yerleşmiş olması en kötü senaryolardan biri olarak nitelendiriliyor.
Sonuç olarak analist, S&P 500 endeksinin 8.000 seviyesine doğru bir atak daha yapabileceğini ancak sonrasında daha ayı piyasası odaklı olacağını düşünüyor. Nasdaq için ise yapay zeka balonunun sönmesiyle zirvenin görülmüş olma ihtimali yüksek.