Küresel piyasalarda S&P 500 ve Nasdaq tarafında yeni rekorlar görülürken, Hatice Kolçak bu yükselişin kalıcı olup olmadığını ve beraberinde getirdiği riskleri değerlendirdi.
ABD Borsaları ve Yapay Zeka Etkisi
Analiste göre ABD borsalarında görülen yeni tarihi zirveler, piyasanın yüksek faiz ortamına rağmen iştahlı olduğunu gösteriyor. Özellikle yapay zeka (AI) hisselerinin kar büyüme potansiyeli, bu rallinin lokomotifi konumunda bulunuyor.
Ancak Hatice Kolçak, bu durumun temel ekonomik verilerle ters bir korelasyon içerdiğine dikkat çekiyor. Zayıf gelen istihdam verileri sonrası piyasa, 28 Ekim tarihindeki toplantıda faiz oranlarının sabit bırakılmasını bekliyor.
Buna karşın, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin hala %5’in üzerinde olması ciddi bir risk teşkil ediyor. Faizler 5.35 seviyelerinden 5.25 seviyelerine gerilese de hala 2002 yılından beri görülen en yüksek bölgelere yakın seyrediyor.
Petrol Fiyatları ve Enflasyon Korkusu
Bugünkü rallinin arkasındaki en önemli tetikleyici, Brent petrol fiyatlarının 100 doların altına inmesi oldu. Petrol fiyatları %2’nin üzerinde bir düşüşle 98 dolar seviyelerine kadar geriledi.
Analiste göre petrolün 100 dolar altında kalması, enflasyon korkusunu şimdilik dindiriyor. Bu durum hem merkez bankalarını hem de küresel konjonktürü destekleyen bir unsur olarak öne çıkıyor.
Petrol tarafındaki düşüşün temel nedenleri arasında Suudi Arabistan’ın sevkiyatlarını artırması ve G7 ülkelerinin stratejik rezervlerle piyasaya destek verme hazırlığı yer alıyor. Dolayısıyla kısa vadeli arz paniği yatışmış görünüyor.
Dolar Endeksi ve Euro Zayıflığı
Dolar Endeksi tarafında 102 seviyelerinden 101.79 seviyelerine bir geri çekilme yaşandı. Ancak Hatice Kolçak, piyasanın gerçek anlamda rahatlaması için endeksin 100’ün altına inmesi gerektiğini savunuyor.
Öte yandan, EUR/USD paritesi tarafında ciddi bir zayıflık hakim. Fransa’nın borç krizi ve Almanya’nın durumu nedeniyle parite 1.12 seviyelerinin altına kadar indi.
Analiste göre Euro’daki bu zayıflık devam ederse, paritenin 1.00 seviyelerine hatta altına inme ihtimali bulunuyor. Bu durum, doların gücünü koruyan temel faktörlerden biri olmaya devam ediyor.
Değerli Metaller ve Kripto Varlıklar
Altın tarafında piyasanın güçlü kaldığını belirten Kolçak, fiyatların 4150-4160 dolar bandında gezindiğini ifade ediyor. Gün içerisinde 4.103 dolar seviyesinin bir dip bölgesi olarak çalıştığı görülüyor.
Analiste göre altın, Ekim ayı boyunca 4.000 ile 4.400 dolar arasında geniş bir bantta hareket edebilir.
Bitcoin tarafında ise durum daha karmaşık görünüyor. S&P 500 ve Nasdaq rekor kırarken, Bitcoin’in 87.000 dolar seviyesini aşmakta zorlandığını vurguluyor.
Bitcoin’in yükseliş trendini sürdürebilmesi için 87.000 doların geçilmesi şart. Eğer bu seviye aşılamazsa, fiyatların tekrar 82.000 dolar seviyesine kadar geri çekilme riski bulunuyor.
Borsa İstanbul ve Yerel Riskler
Borsa İstanbul’da 1237 puanla gerçekleşen kapanış, piyasanın hala zayıf olduğunu gösteriyor. Eylül ayı enflasyonunun beklentilerin altında (%1.80) gelmesi kısa süreli bir gaz verse de kazanımlar hızla geri verildi.
Analiste göre fon tasfiyeleri ve küçük hisselerdeki likidite problemleri henüz çözülmüş değil. Bu nedenle Borsa İstanbul’da oynaklığın ve sığ piyasa yapısının bir süre daha devam etmesi bekleniyor.
Sonuç olarak, önümüzdeki hafta gelecek olan ABD enflasyon verileri ve ABD seçimleri öncesindeki belirsizlikler, piyasaların yönünü belirleyecek temel unsurlar olacaktır.