Piyasalardaki son dalgalanmaları ve teknoloji sektöründeki fırsatları değerlendiren Mark Roussin, CPA, özellikle Nvidia kazanç raporu öncesinde yapay zeka ekosistemine dair stratejik bakış açısını paylaştı.
Perakende Sektöründe Tüketici Alarmı
Analiste göre ABD ekonomisinin kalbi olan tüketici harcamalarında belirgin bir yavaşlama görülüyor. Roussin, perakende şirketlerinin finansal raporlarını ve gelecek öngörülerini incelediğinde karamsar bir tablo çiziyor.
Home Depot hem gelir hem de kâr beklentilerini karşılasa da mağaza içi satışlar sadece %1,7 büyüdü. Öte yandan Lowe’s, gelir beklentilerinin altında kaldı ve gelecek öngörülerini aşağı yönlü revize etti. Bu durum, tüketicilerin cüzdanlarını kapattığının açık bir göstergesi olarak yorumlanıyor.
Walmart tarafında ise durum daha kritik görünüyor. Şirket, mağaza içi satışlarda %3,7 beklenen büyümenin altında kalarak %2,6 oranında bir büyüme kaydetti. Mark Roussin’e göre bu, şirketin son altı yıldaki en düşük büyüme oranıdır. Dolayısıyla analist, perakende sektörüne “C” notu vererek bu alanda yatırım yapmaktan kaçındığını belirtiyor.
Yapay Zeka Ekosistemi ve Yatırım Stratejisi
Mark Roussin, yatırımcıların yapay zekaya yanlış yaklaştığını savunuyor. Birçok kişinin tek bir “kazanan” hisse aradığını ancak yapay zekanın tek bir şirket değil, devasa bir ekosistem olduğunu vurguluyor.
Analiste göre bu ekosistem; üretim, hesaplama, ağ yönetimi, bulut altyapısı ve uygulama katmanlarından oluşuyor. Bu katmanlardan birindeki aksama, tüm sistemin değerini düşürüyor. Dolayısıyla stratejisini bu katmanların tamamını kapsayacak şekilde kurguluyor.
Yarı İletken ve Üretim Katmanı
Ekosistemin temelinde üretim yer alıyor ve burada TSMC en kritik oyuncu konumunda. Analiste göre TSMC, sadece bir çip şirketi değil, tüm yapay zeka altyapısının temelidir.
Şirketin piyasa değeri 2 trilyon dolar seviyesine ulaşmış durumda. Analistlerin ortalama 12 aylık fiyat hedefi ise 555 dolar olarak belirlenmiş. Bu rakam, mevcut seviyelerden %30’un üzerinde bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Hesaplama ve İşlem Gücü Analizi
Üretimden sonraki aşama olan hesaplama katmanında ise Nvidia ve AMD öne çıkıyor. Nvidia’nın artık sadece bir donanım şirketi değil, tam bir yapay zeka platformu olduğunu belirten Roussin, şirketin piyasa değerinin 5 trilyon doları aştığını hatırlatıyor. Analistlerin ortalama hedef fiyatı 35 dolar civarında olup, %40’lık bir yukarı yönlü potansiyel öngörülüyor.
Buna karşın AMD için farklı bir tez sunuyor. Büyük bulut sağlayıcılarının tek bir tedarikçiye bağımlı kalmak istemediğini savunuyor. AMD’nin Nvidia’yı tamamen ikame etmekten ziyade, piyasadaki ikinci büyük hesaplama platformu olma yolunda ilerlediğini belirtiyor. AMD için ortalama fiyat hedefi 615 dolar olarak öngörülüyor.
Ağ Yönetimi ve Özel Silikon Çözümleri
Çiplerin birbirleriyle nasıl iletişim kuracağı sorusu, ağ yönetimi katmanını kritik hale getiriyor. Bu noktada Broadcom ve Marvell ön plana çıkıyor. Broadcom için analiz edilen ortalama hedef fiyat 525 dolar ile %40’lık bir yükseliş potansiyeli taşıyor.
Marvell tarafında ise Alphabet ile yapılan yeni özel yapay zeka çipi ortaklığına dikkat çekiyor. Analiste göre mevcut hedef fiyatlar güncel haberleri tam yansıtmıyor ve hissenin kısa sürede 300 dolar seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor.
Yüksek riskli ancak yüksek ödüllü bir seçenek olarak Credo Technology (CRDO) dikkat çekiyor. Şirket, veri merkezleri için yüksek hızlı bağlantı çözümleri sunuyor ve analiste göre 285 dolar hedef fiyatıyla ciddi bir potansiyel barındırıyor.
Bulut Altyapısı ve Amazon Vizyonu
Son katman olan bulut altyapısında ise Amazon’un AWS birimi ile domine ettiğini savunuyor. Amazon’un sadece bir e-ticaret şirketi değil, aynı zamanda dev bir bulut ve reklam şirketi olduğunu vurguluyor.
Analiste göre Amazon’un yapay zeka altyapısına yaptığı agresif yatırımlar, kısa vadede serbest nakit akışını negatife çekmiş olsa da uzun vadede büyük avantaj sağlayacaktır. Amazon’un piyasa değerinin 3 trilyon dolar seviyesinde olduğunu belirten Roussin, bu hisseyi portföyünün en önemli parçalarından biri olarak tanımlıyor.
Sonuç olarak, önümüzdeki hafta açıklanacak olan Nvidia kazanç raporu, tüm yapay zeka ekosisteminin yönü üzerinde belirleyici bir rol oynayacaktır.